בחברת הדירוג מידרוג העניקו דירוג של A3 - סיכון אשראי נמוך - לסדרת איגרות החוב בהיקף של כ- 160 מיליון שקל שבכוונת חברת בנייה ופיתוח לגייס.
במידרוג מציינים, כי בכוונת י.ח. דמרי לנצל כ-100 מיליון שקל לפחות מהתמורה של ההנפקה המתוכננת להחזר חוב קיים. יתרת ההנפקה תשמש למימון הרחבת פעילות החברה בתחום ייזום הנדל"ן, בעיקר במזרח אירופה ובגרוזיה. איגרות החוב שתנפיק דמרי ייפרעו בארבעה תשלומים שווים החל משנת 2012.
דמרי עוסקת בייזום ותכנון של כ-3,600 יחידות דיור, מתוכן כ-1,750 בשלבי שיווק וביצוע באמצעות 14 פרויקטים ברחבי הארץ. נכון לסוף המחצית הראשונה של השנה נמכרו כ-755 יחידות דיור, והיתר מצויות בשלבי ייזום ותכנון.
דמרי הציגה במחצית הראשונה של השנה גידול של כ-3% בהכנסות לעומת המחצית הראשונה של 2006, ל- 215.8 מיליון שקל. הרווח הנקי של החברה צמח במחצית הראשונה של השנה ב-62.5% והסתכם ב-23.6 מיליון שקל.
במידרוג מציינים לחיוב כי הבחירה של דמרי להתרכז בתחום הבנייה למגורים נראית בינתיים כנכונה וטומנת בחובה פוטנציאל לא מבוטל. להערכת מידרוג, מציגה דמרי רווחיות יציבה וגבוהה יחסית לענף המגורים.
עם זאת, במידרוג מסתייגים ומציינים כי החברה מחזיקה מלאי גדול של דירות וקרקעות בבאר שבע, הסובלת מעודף היצע וכן מביקושים נמוכים.
באשר לפעילות היזמית של דמרי ברומניה, כותבים במידרוג כי פעילות זו מאופיינת ברמת סיכון גבוהה, וזאת לאור המצב המדיני-פוליטי ברומניה, וכן לאור חוסר הניסיון של החברה במדינה זו.
במידרוג מוסיפים כי האיתנות הפיננסית של דמרי, כפי שהיא מתבטאת ביחסי החוב הפיננסי למאזן וההון עצמי למאזן, סבירים לחברות מסוגה והולמים את רמת הדירוג.
במידרוג מעניקים לחברת הנדל"ן י.ח. דמרי דירוג A3 - סיכון נמוך - לקראת הנפקת אג"ח בהיקף של כ-160 מיליון שקל
מיכאל רוכוורגר
7.11.2007 / 14:58
תמורת ההנפקה תשמש את דמרי להחזר חוב קיים והשאר להרחבת הפעילות באירופה