מיתון עולמי בפתח

התשובה לשאלת המיתון הולכת ונצבעת בצבעים קודרים יותר ויותר. בימים שלפני התקפת הטרור הרצחנית על מרכז הסחר העולמי בניו יורק (שכשמו כן הוא) שיגרו מרבית הכלכלנים תחזיות זהירות: ההאטה בצמיחה הכלכלית בעולם ובארה"ב אמנם חריפה, אבל המיתון יימנע.

בימים הספורים שלאחר ההתקפה התחזיות החלו לנוע לכיוון פסימי יותר: הכלכלנים הדוביים הבטיחו מיתון, המתונים יותר עדיין דיברו על בלימת הצמיחה. עתה, לאחר שבוע של פעילות בבורסות העולם, שלל אזהרות רווח קשות של חברות התעופה והביטוח, ומה שנראה כמו פגיעה קשה בבטחונם של המשתתפים בכלכלה העולמית - מסתמן המיתון כקלף כמעט ודאי. בנקי ההשקעות המובילים הוציאו בסוף השבוע החולף דו"חות המנבאים זמנים קשים לכלכלה העולמית.

השאלה האם דרך החתחתים היתה נפתחת גם בלעדי ההתקפות היא תיאורטית בלבד. ההרס שזרעו המטוסים היה אנושי, תשתיתי, ובמידה רבה פיננסי. לעת עתה, מרבית הכלכלנים מצביעים על אפשרות סבירה למדי להתאוששות מהירה, למיתון שלא יהיה הרסני, בזכות פעולות מנע של הבנקים המרכזיים והממשלות.

המגזרים שצפויים לסבול קשה יותר מהאחרים מההתקפה והמיתון שצפוי בעקבותיה הם:

* חברות התעופה: חבילת סיוע חירום בשווי 15 מיליארד דולר הוכרזה על ידי הקונגרס האמריקאי במהלך סוף השבוע. למרות זאת, עלולים קווי תעופה רבים להגיע למצב של פשיטת רגל. אנליסטים מצביעים על כך שלענף נדרשו שנתיים לאחר המיתון של 1990-1991 ומלחמת המפרץ כדי שמניותיו יחזרו לרמות הקודמות. הפגיעה הפעם תהיה קשה יותר: מלחמת הטרור פגעה בליבו של הענף - חטיפה ובעקבותיה התרסקות של כמה מטוסים של חברות תעופה גדולות.

* ענף הביטוח: חברות הביטוח הגדולות בעולם הספיקו להעריך את הנזק הפרטי שלהן בסדר גודל של כמיליארד דולר. סה"כ, מעריכים שחברות הביטוח ייאלצו לשלם כ-30 מיליארד דולר כנגד תביעות הנזקים בשל ההתקפה.

* המגזר הפיננסי: החולשה הכלכלית הצפויה עלולה לפגוע קשות בבנקים ובבנקי ההשקעות. בטחון המשקיעים המתפוגג עלול להביא לירידה נוספת בפעילות הפיננסית. הורדות הריבית של הבנק המרכזי נועדו למנוע בריחת המשקיעים ולעודד הצרכנים ללוות.

* מגזר הקמעונות: אחד מסימני השאלה הגדולים הוא תגובת הצרכנים להתקפות. לעת עתה התחזית עגומה. אם הצרכן האמריקאי לא נרתע מהמיתון הגובר והאבטלה שבצידו עד כה, הוא צפוי להירתע בחודשים הקרובים מהוצאות מיותרות. בכך עלולה להתמוטט התמוכה האחרונה המחזיקה את צמיחת הכלכלה האמריקאית.