נייר חדרה: הפסדי החברה הבת בטורקיה מיתנו עלייה של 40% ברווח התפעולי

מנייתה של חברת נייר חדרה נחבטה ב-15% בחודש האחרון על רקע הודעתה של החברה על החרפת התחרות בשוק החיתולים הטורקי - שגרמה לשחיקה נוספת של מחירי המכירה ומחיקה של נכס מס. ההפסדים של החברה בטורקיה העיבו אך לא מחקו את השיפור בתוצאותיה הכספיותשל החברה, שמייצרת ניירות אריזה, ובאמצעות חברות בנות גם ניירות הדפסה, חיתולים חד פעמיים ומוצרי היגיינה.



נייר חדרה שבשליטת קבוצת אי.די.בי הרוויחה 10 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2007, בהשוואה להפסד של 3.7 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2006. ההכנסות של נייר חדרה מייצור ושיווק של ניירות אריזה וצורכי משרד צמחו ב-10.6% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2006 והסתכמו ב-151 מיליון שקל.



לדברי אבי ברנר, מנכ"ל נייר חדרה, הגידול במכירות נובע מעלייה כמותית במכירות של 3%-5% ומהעלאות מחירים. צמחנו בקצב מהיר מצמיחת המשק והגדלנו את נתח השוק על אף שכבר עכשיו אנחנו החברה הדומיננטית.



הקשר האירופי בהעלאת מחירים



ברנר מסביר שהיכולת להעלות מחירים בשוק המקומי קשורה לעלייה בשיעור נצילות כושר הייצור באירופה. שכן בשנים שבהן שיעור הנצילות נמוך יחסית מתמודדת נייר חדרה עם יבוא ממדינות ממערב אירופה במחירים נמוכים שמכסים רק חלק מההוצאות הקבועות.







לדבריו, שיעור הנצילות של כושר הייצור באירופה עלה מ-91% ב-2006 ל-94% ב-2007 וצפוי להמשיך ולעלות ב-2008 ל-99%, כך שלהערכתו המגמה החיובית במחירי המכירה תימשך. קבוצת אי.די.בי הביעה את אמונה בעתיד נייר חדרה כשכלל תעשיות ודסק"ש התחייבו לנצל את חלקן (59%) בהנפקת זכויות בהיקף של 210 מיליון שקל, שנועדה לממן השקעה של 690 מיליון שקל בהגדלה כושר הייצור של ניירות אריזה ב-230 אלף טונה בשנה.



הרווח התפעולי של נייר חדרה מייצור ניירות אריזה ומיחזור נייר ושיווק צורכי משרד גדל ב-41% ברבעון השלישי של 2007 בהשוואה לרבעון המקביל ב-2006 והסתכם ב-23.6 מיליון שקל, שהם 15.7% מהמחזור, בהשוואה ל-12.3% מהמחזור ברבעון המקביל ב-2006.



השיפור ברווחיות נבע מהעלאת מחירי המכירה; שיפור בתפוקות מכונות הנייר, שחלקן הגיע ליעילות גבוהה (מקום שלישי בקבוצת מונדי העולמית, ובין 10 מכונות הנייר היעילות בקבוצת קימברלי); התייעלות ברכש; וירידה של 7% במחיר הממוצע של מזוט שהחברה צרכה ברבעון השלישי בהשוואה לרבעון המקביל ב-2006.







מחירי המזוט שבו לעלות החל ברבעון השני, ובתום הרבעון השלישי היו גבוהים ב-40% ממחירם בתחילת 2007 וב-17% לעומת מחירם ברבעון המקביל. נייר חדרה נמצאת בעיצומה של הסבת מערך דודי הקיטור ממזוט לגז טבעי. החיסכון בהוצאות האנרגיה צפוי להגדיל את הרווח הנקי ב-25 מיליון שקל בשנה. סכום זה גדול ב-88% יותר מהרווח הנקי ב-2006 וב-94% יותר מהרווח הנקי של החברה בינואר-ספטמבר 2007.



חלקה של נייר חדרה בהפסדי החברות המוחזקות - מונדי חדרה (49.9%), חוגלה קימברלי (49.9%) וכרמל מיכלים (36.2%) - ירד ל-1.1 מיליון שקל ברבעון החולף בהשוואה ל-9.8 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2006.



מונדי נייר חדרה, שמייצרת נייר הדפסה, נהנתה מהתאוששות הכלכלה האירופית, שהקטינה את רמת התחרות ביבוא מאירופה בשוק המקומי. הרווח הנקי שלה עלה חדות ל-8.2 מיליון שקל במחזור של 190 מיליון שקל, בהשוואה ל-934 אלף שקל במחזור של 177 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2006. זאת, כתוצאה משיפור ניכר ברווחיות התפעולית בעקבות עלייה במחירי המכירה וגידול כמותי במכירות.



חלקה של נייר חדרה בהפסדי חוגלה קימבלי, שמייצרת חיתולים חד פעמיים ומוצרי היגיינה נשית בישראל ובטורקיה, גדל כתוצאה מעלייה של 92% בהפסד של חוגלה קימברלי ל-13.7 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2007 במחזור של 367 מיליון שקל, כלומר גידול של 17% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2006.



השפעות מנוגדות בקימברלי



חוגלה קימברלי סופגת שתי השפעות מנוגדות. הרווח התפעולי בישראל צמח ברבעון החולף ב-6.4% לעומת הרבעון המקביל ב-2006 והגיע ל-33.3 מיליון שקל. זאת, כתוצאה משיפור במחירי המכירה, עלייה כמותית במכירות וגידול במשקל מוצרי הפרימיום במכירות החברה.



KCTR, החברה הבת הטורקית של חוגלה קימברלי, רשמה הפסד תפעולי של 15 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2007, וחוגלה קימברלי הקטינה נכס מס שנרשם בגין KCTR בסכום של 26 מיליון שקל ברבעון השלישי. ההפרשה התבצעה למרות ירידה בהפסד התפעולי מ-27 מיליון שקל ברבעון הראשון ל-19 מיליון שקל ברבעון השני, כתוצאה מכניסת מתחרים נוספים לשוק ושחיקה במחירי המכירה.



עם זאת, ברנר מציין את הגידול במחזור המכירות של KCTR ל-21 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2007, בהשוואה ל-22 מיליון דולר במחצית הראשונה של השנה. זאת, כתוצאה מהמשך השיפור בשיתוף הפעולה בתחום ההפצה והשיווק עם חברת יוניליוור בטורקיה.



לדבריו, KCTR מגיעה באמצעות מערך השיווק של יוניליוור ל-70% מהיקפו המשוקלל של השוק (נקודות מכירה משוקקלות ברמת המכירות של כל אחת מנקודות המכירה), לעומת 60% בתחילת 2007. היא צפויה להגיע ל-85%-90% מהשוק עד לסוף 2007, כשנתח השוק שלה במוצרי האגיס עולה ל-10% ונתח השוק שלה במוצרי ההיגיינה הנשית קוטקס מטפס ל-7%. לדבריו, KCTR תגדיל את נצילות מכונות הייצור שלה בעקבות התחלת הייצור בעבור חברות בקבוצת קימברלי בדרום אפריקה, רוסיה וצפון אפריקה.