יועץ האנרגיה בבנק הגדול בצרפת, BNP פאריבה, ל-TheMarker: מחיר הנפט ימשיך לעלות אבל זה לא יפריע לצמיחה

"מחירי הנפט כבר לא יחזרו לרמות של פעם, אבל ההשפעה שמייחסים לעלייה במחיר הנפט על הצמיחה מוגזמת ונובעת מכך שכולם זוכרים את משבר הנפט בשנות ה-70. הפרמטרים היום שונים ובסין ובהודו - שמייבאות הרבה נפט - לא צפויה האטה. יותר מכך, עליית מחיר הנפט לא תוביל לאינפלציה או למיתון כי הכלכלות מונחות על יסודות חזקים מהרבה לעומת שנות ה-70", כך אומר ל-TheMarker, ד"ר ג'ורג' אפאקי, ראש מערך הייעוץ המשפטי הגלובלי בנושא אנרגיה, סחורות, יצוא ופרויקטים בבנק הגדול בצרפת BNP Paribas.



אפאקי אמר את הדברים בכנס ICC, שנערך לפני כשבוע במלון דן ואשר עסק בתחום הערבויות שמעניקים הבנקים ליבואנים וליצואנים.



אפאקי הוא פרופ' למשפטים מאוניברסיטת הסורבון ומומחה עולמי בנושא בנקאות בינלאומית אשר משמש כיועץ לאיחוד האירופאי בבריסל וללשכת המסחר הבינלאומית בז'נבה. בנק BNP פאריבה ספג מכה קשה במשבר משכנתאות הסאבפריים שהיה ביולי אוגוסט. בתחילת אוגוסט הקפיא הבנק שלוש קרנות המשקיעות באג"ח מגובות משכנתאות עם שווי נכסים של 2.17 מיליארד דולר, מכיוון שלטענתו לא היתה אפשרות להעריך נכונה את שווי הקרן בשל החששות מהפסדים בשוק האשראי.



"בנק סיני ירכוש את בר סטרנט"



אפאקי סבור כי משבר האשראי רלוונטי בהרבה והוא שיכול להאט את הצמיחה העולמית. "מריל לינץ' לא יפשוט רגל, אבל גם הבנקים שלא נפגעו מהמשבר שינו מדיניות והם קשוחים יותר בכל הקשור למתן אשראי", אומר אפאקי ונותן כדוגמה את בר סטרנס ש"עשוי לפשוט רגל לפני סוף 2008. אנו מעריכים שהוא מועמד לרכישה - ככל הנראה על ידי בנק סיני". בר סטרנס ספג הפסדים כבדים כששניים מקרנות הגידור שלו קרסו באמצע משבר האשראי. מצד שני, אפאקי מעריך כי המשבר עצמו חלף וכי כעת רואים רק את אפקט הדומינו.



איך מייבאים ומייצאים?



הכנס בו השתתף אפאקי עסק למעשה בתחום של ערבות בנקאית לעסקים: המטרה היא להבטיח שיבואן יקבל את הסחורה ורק לאחר מכן ישלם את הכסף בעוד שהמוכר מעוניין לקבל את הכסף כמה שיותר מהר. כדי להבטיח את ההדדיות הזו, מקובל לערוך הסכם של ערבות בנקאית לפיו מפקידים רק חלק קטן מהסכום בבנק, כמקדמה, והיתרה משולמת עם קבלת הטובין. תפקידו של הבנק הוא להעריך את הסיכונים בעסקה שכזו שכן במידה והיבואן פשט רגל בדרך, הבנק הוא שישלם את הכסף. הרווח של הבנק מגיע מתשלום שהוא מקבל בהתאם לסיכון העסקה.



כדי להבטיח את מערכת היחסים המשולשת הזו (יבואן, יצואן, בנק) הוקם ארגון ה-ICC הפועל ב-145 מדינות ברחבי העולם ונחשב לסמכות המשפטית המקובלת. יו"ר ICC ישראל הוא אורן שחור (המכהן גם בתפקיד נשיא קצא"א) ומזכ"ל ICC בישראל הוא ברוך מזור. ICC מטפל בעיקר בחברות הגדולות בעולם כמו מיקרוסופט, טבע, נוברטיס ועוד, כאשר גובה הערבות המקובל יכול להגיע עד ל-10% מסכום הרכישה.