וורן באפט מזהה הזדמנות: עשוי להיכנס לשוק ביטוח האג"ח לאור החשש ממצבן הפיננסי של חברות הביטוח ומשבר האשראי

ברקשייר התאוויי, חברת האחזקות של המיליארדר וורן באפט, עשויה לנצל את הטלטלה שחולל משבר האשראי בשווקים ואת החששות בנוגע למצבן הפיננסי של חברות ביטוח האג"ח הגדולות, בהן אמבק פייננשל ו-MBIA. החברה שוקלת להיכנס בעצמה לשוק ביטוח האג"ח. כך דיווח היום "וול סטריט ג'ורנל".



לברקשייר יש יותר מ-45 מיליארד דולר במזומן בקופתה, דירוג אשראי של AAA ועשורים של ניסיון בסיוע לחברות ביטוח בהתמודדות עם הפסדי ענק. החברה עשויה לספק סיוע לחלק מחברות ביטוח האג"ח המצויות בקשיים, ואולי אף להיכנס בעצמה לשוק ביטוח האג"ח. כך מסרו גורמים המקורבים לחברה ל"ג'ורנל".



העיתון דיווח כי בשבועות האחרונים פנתה כל חברת ביטוח אג"ח גדולה בארה"ב לברקשייר - בעלת ג'נרל רה וגייקו - בבקשות לסיוע פיננסי, בתקופה בה מצבן הפיננסי נבדק בקפדנות על ידי המשקיעים וחברות הדירוג בעקבות קריסתו של שוק האג"ח המגובות במשכנתאות. בפנותן לברקשייר, ציינו הגורמים, סיפקו החברות לבאפט הזדמנות לבחון מקרוב את עסקיהן.



חברות ביטוח האג"ח, המבטחות אג"ח במקרה של שמיטת חוב, הן מקורבנותיו הבולטים של המשבר בשוק משכנתאות הסאבפריים (משכנתאות ללווים בעייתיים) בארה"ב. משבר זה הוביל בקיץ האחרון לפריצת משבר האשראי העולמי. מניות אמבאק נפלו ב-58% מאז סוף ספטמבר, ומניות MBIA, חברת ביטוח האג"ח הגדולה בעולם, נפלו באותה תקופה ב-42%.



MBIA הודיעה בחודש שעבר כי היא נתקלה בקשיים בגיוס כספים לכלי השקעה מובנים (SIV) בסך 1.8 מיליארד דולר. החברה דיווחה לראשונה בתולדותיה על הפסד רבעוני בעקבות מחיקות בסך 342 מיליון דולר, הקשורות לערבויות שנתנה לאג"ח מגובות במשכנתאות.



באפט, המכונה "האורקל מאומהה" בשל גישתו להשקעות ארוכות טווח, הכוללות רכישת עסקים ללא קשר לתנודות מניותיהם בשווקים הפיננסים, עשוי להמר כי המשקיעים העריכו ביתר את רמת הסיכון של חלק מניירות ה-CDO המגובות במשכנתאות. באפט עשוי להחליט לבטח מחדש חלק מאותן איגרות חוב מסוכנות תמורת פרמיות נדיבות.



על רקע הנפילות החדות שחולל משבר האשראי בשווקים הפיננסיים, אמר באפט בחודשים האחרונים במספר ראיונות כי ניתן למצוא "הזדמנויות השקעה מצוינות" בעקבות המשבר הנוכחי.