הכנסותיה של אמות שבשליטת אלוני חץ עלו - אולם זינוק בהוצאות המימון הוריד את הרווח הנקי ב-45% ל-61.6 מ' ש'

חברת הנדל"ן , שבשליטת חברת אלוני חץ של נתן חץ ומשפחת ורטהיים, מפרסמת היום דו"חות מעט פושרים המעידים על צמיחה (אם כי מתונה) לצד עלייה ענקית בהוצאות המימון - עלייה שחתכה ברווח הנקי בצורה ניכרת.



אמות מדווחת כי הכנסותיה משכירות נטו (כלומר בניכוי עלות הפעלת הנכסים) עלו ברבעון השלישי של 2007 ב-4.8% ל-62.8 מיליון שקל. על סכום זה יש להוסיף את הרווח שנרשם ממכירת נכסים ומשערוך שוויים ההוגן בידי שמאי. מדובר בסכום של 65 מיליון שקל - דומה למדי לרווח ברבעון המקביל.



בסך הכל עלו הכנסות החברה ב-2.5% ל-128.3 מיליון שקל. עלייה של 54% בהוצאות ההנהלה והכלליות (ל-8.5 מיליון שקל) הותירה את אמות ברווח תפעולי של 119.6 מיליון שקל - עלייה סמלית בלבד לעומת הרבעון המקביל.



אמנם אמות רשמה הכנסות מימון של 3 מיליון שקל (לעומת סכום זניח ברבעון המקביל), אולם הוצאות המימון שלה זינקו פי 2.5 והסתכמו ב-46 מיליון שקל. אמות אמנם לא הוציאה אזהרת רווח אולם הזינוק בהוצאות המימון מאפיין את מרבית החברות הנסחרות שחלק לא מבוטל מהן אף הזהיר מראש.



הסיבה לעלייה בהוצאות המימון היא העלייה במדד המחירים לצרכן שהעלה את הריבית שאמורה לשלם אמות לבעלי איגרות החוב. בשורה התחתונה, צנח הרווח הנקי ב-44% ל-61.65 מיליון שקל.



במבט מתחילת השנה, עלו ההכנסות נטו (בניכוי הוצאות הפעלת הנכסים) ב-22% ל-428 מיליון שקל והרווח הנקי ירד ב-5% ל-212 מיליון שקל. סך הוצאות המימון ב-9 החודשים הראשונים של השנה עלה ב-20% ל-291 מיליון שקל.







תזרים המזומנים מפעילות שוטפת (כסף הנכנס בפועל לקופת החברה) ברבעון היה שלילי, בסך של כ-13 מיליון שקל, לעומת תזרים חיובי של כ-34.3 מיליון שקל ברבעון המקביל. התזרים ברבעון נבע מתשלום ריבית בסך של כ-75 מיליון שקל עבור סדרת האג"ח שהנפיקה החברה במהלך מאי 2006 לעומת ריבית בסך 28 מיליון שקל ששולמה ברבעון המקביל אשתקד.



כמו חברות נדל"ן אחרות, מציגה אמות גם את ה-NOI - רווח תפעולי ללא הוצאות הניהול. מדובר בדמי הניהול המתקבלים מכל נכס בניכוי הוצאות התפעול המיוחדות לנכס עצמו. אי לכך, לא כלולות כאן הוצאות כלליות של חברת התפעול וכן לא כוללים רווח ממכירת נכסים או משערוכם.



ה-NOI ברבעון השלישי עלה ב-5% לעומת הרבעון המקביל והסתכם ב-62.9 מיליון שקל. ה-NOI המתייחס רק לנכסים בישראל אשר היו בבעלות החברה גם ברבעון המקביל אשתקד עלה ב-7% ל-43.6 מיליון שקל.



מניית אמות הוסיפה 11% מתחילת השנה לעומת תשואה של 14% במדד מניות הנדל"ן. אמנם מדובר בחברת נדל"ן אולם בשל שווייה בשוק (1.5 מיליארד שקל) היא אינה כלולה בו. מדד תל אביב 100, בו כלולה אמות, הוסיף מתחילת השנה 24%.