מורגן סטנלי, שדיווח בשבוע שעבר כי ירשום מחיקות ערך בסך 3.7 מיליארד דולר על רקע הידרדרות ערכן של איגרות החוב מגובות הנכסים (CDO) שבבעלותו, אינו צופה התאוששות מהירה בשוק ה-CDO.
"שוק ה-CDO ימשיך להוות אתגר במשך תקופה ממושכת", אמר קולם קלהר, סמנכ"ל הכספים הנכנס של מורגן סטנלי.
ביום שישי, מורגן סטנלי הודיע כי צמצם את החזקותיו ב-CDO ל-8.3 מיליארד דולר באוקטובר לעומת 11.4 מיליארד דולר לפני חודשיים בלבד. הערותיו של קלהר מרמזות כי הידרדרות נוספת של המצב אינה מן הנמנע.
ערכו של שוק ה-CDO צנח ב-27% באוקטובר בעוד המשקיעים הביעו עצבנות כלפי מימון כלי השקעה מובנים המושקעים בשוק.
למרות שמנכ"ל מורגן ג'ון מאק נותר מחויב ללקיחת סיכונים במסחר, השקעות והלוואות לחברות וללקוחות, המחנק המתמשך בשוקי האשראי מותיר את חותמו על מאזן החברה. החברה מקטינה את נכסיה ואת חובותיה על מנת לצמצם את יחסי המינוף כתוצאה ממחיקה העצומה שנאלצה לספוג, אמר קלהר.
מורגן סטנלי רכש את סקסטון קפיטל, חברת שירותים והלוואות סאבפריים, בעבור 706 מיליון דולר בדצמבר, עוד לפני שהשוק החל להידרדר. הבנק הוא פעיל בשוק הנדל"ן המסחרי, שוק עליו הוא מפקח בחשש.
"ישנה סכנה ברורה של התפשטות המשבר" מניירות ערך מגובי משכנתאות למגורים לני"ע מגובי משכנתאות של נדל"ן מסחרי, אמר קלהר. לדבריו, מורגן סטנלי גידר את רמת חשיפתו. "המגמה לא נראית טוב אך נכון לעכשיו אנו מרגישים בנוח עם הפוזיציות שלנו", אמר.
מורגן סטנלי, שהתרחב במהירות לקרנות גידור ותחומים אחרים מאז לקח מאק את המושכות באמצע 2005, מעוניין בראש ובראשונה לבנות ולהרחיב את פעילותו הקיימת ולא לבצע רכישות גדולות, אמר קלהר. עם זאת, מורגן מעוניין לרכוש בנק פרטי בכדי לנהל את צרכי הלקוחות העשירים בצורה טובה יותר, הוסיף ואמר קלהר.
בנק ההשקעות מורגן סטנלי אינו צופה התאוששות מהירה בשוק ה-CDO
סוכנויות הידיעות
13.11.2007 / 21:30