גלזר מלידר שוקי הון: "אלרוב נדל"ן נסחרת במחיר מציאה; תחום המלונאות באירופה יהיה יצרן המזומנים הבא"

" נדל"ן נסחרת במחיר מציאה", מצטרף האנליסט אלון גלזר, מלידר שוקי הון, לשורת האנליסטים שממליצים על המניה. גלזר מתחיל לסקר את המניה, בהמלצת "קנייה", במחיר יעד של 115 שקל - 36% מעל מחירה של המניה הבוקר בפתיחת המסחר.



הבסיס להמלצה של לידר הוא קודם כל הדיסקאונט בו נסחרים נכסי הנדל"ן של אלרוב, אבל לא שוכחים שם להרעיף שבחים על היכולות של אקירוב.



"אקירוב לא רק יודע להרים פרויקטים ולשווקם, אלא בעיקר ניחן בחושים שאין לכל יזם נדל"ן. הוא יודע לזהות את המגמות בתחילתן, כמו מגדלי אלרוב - ולהפוך שטחים הנראים כחסרי פוטנציאל להצלחות נדל"ניות, כמו פרויקט ממילא. ברכישת מניית אלרוב נדל"ן, אנחנו לא רק רוכשים את הנכסים הקיימים, אלא גם ממשיכים ליהנות מיכולות הייזום המוכחות של אקירוב", כותב גלזר.



גלזר מביע חשש דווקא מתחום המלונאות בירושלים. "מבין כל הפרויקטים של אלרוב, תחום המלונאות בירושלים הינו התחום ממנו אנו יותר חוששים. זאת, הן בשל המיקום - הרגישות של ירושלים למצב הבטחוני, והן מאחר שמדובר בשני מלונות הצמודים זה לזה, מלון מצודת דוד והמלון החדש בממילא".



"מאידך, העובדה שהמלונות צמודים תסייע כמובן בחלק התפעולי. בהסתכלות על הצד האופטימי, אם נמשיך לראות את הפריחה בירושלים, הרי שהרווחיות בשני המלונות עשויה להיות גבוהה משמעותית", מוסיף גלזר.

גלזר מסמן את תחום המלונאות באירופה, אליו נכנסה החברה בשנה שעברה, כמנוע הצמיחה הבא שלה. פרויקט אחד באמסטרדם כבר נמצא בתהליך - ובקנה תוכניות לפרויקטים נוספים.



"לאור המחירים הגבוהים מאד של בתי מלון אנו מאמינים כי התחום, אשר 'סומן' על ידי אקירוב, יהיה יצרן מזומנים בשנים הבאות", כותב גלזר ומסכם: "אלרוב נדל"ן נהנית כיום משורה של נכסים איכותיים, שלהערכתנו עדיין לא מיצו את פוטנציאל ההכנסות שלהם".



אלרוב נדל"ן טיפסה ב-45% מתחילת השנה, לאחר ששווי החברה זינק ביותר מפי 50 מאז השפל אליו נפלה בתום שנת 2004.