קולינס סטיוארט חוזר על המלצת "קנייה" לאלווריון: "הנפילה האחרונה במניה מהווה הזדמנות קנייה למשקיעים"

מאז שנבלמה בתחילת אוקטובר ברמה של 15 דולר, הספיקה מניית אלווריון לאבד 34% מערכה במסגרת המסחר בנאסד"ק והיום היא נסחרת בפחות מ-10 דולרים. נפילה זו במניה החלה לאחר שאלווריון פירסמה דו"ח כספי לרבעון השלישי ותחזית עתידית שהיו בהתאם לציפיות השוק, והתחזקה עוד יותר בעקבות ביטול ההסכם בין ספרינט נקסטל (סימול: S) לקלירווייר (סימול: CLWR).



אולם בעוד השוק ממשיך ללחוץ את מניית אלווריון כלפי מטה, מעריך האנליסט ריץ' צ'רץ' מבנק ההשקעות הבריטי קולינס סטיוארט, כי הנפילה האחרונה במניה דווקא מהווה הזדמנות קנייה למשקיעים. הוא גם חזר היום על המלצת "קנייה" לאלווריון עם מחיר יעד של 15 דולר - גבוה ביותר מ-50% מהמחיר הנוכחי בנאסד"ק.



קולינס סטיוארט אירח לאחרונה בניו יורק פגישה של הנהלת אלווריון עם משקיעים. אלווריון מפתחת, מייצרת ומשווקת ציוד לרשתות אלחוטיות של אינטרנט מהיר, ושייכת לקבוצת החברות המנסות להחדיר לשוק את טכנולוגיית ה-WiMax טכנולוגיה זו נחשבת לאחת מאלו שיהוו את הדור הרביעי (4G) של הרשתות האלחוטיות.



לדברי צ'רץ, נושא ה-WiMax שלט בפגישה באופן ברור, בעקבות חילופי המנהלים בספרינט נקסל והחלטתה של מפעילת הסלולאר האמריקאית, לבטל את ההסכם עם חברת קלירווייר לרישות מרבית הערים המרכזיות בארה"ב ברשתות WiMax בתוך שלוש שנים. רשתות אלו היו אמורות לספק חיבור אלחוטי לאינטרנט מהיר מכל נקודה במרחב העירוני.



צ'רץ' מציין כי הטון של ההנהלה נותר חיובי ולא הושפע מנפילת המניה. לדבריו הובהר למשקיעים כי אלווריון לא הייתה מעורבת בהסכם להקמת הרשתות ולכן ביטולו אינו צפוי להשפיע עליה באופן ישיר. בנוסף, ההנהלה לא רואה לדבריו את החלטת ספרינט בעניין ה- WiMAXכמשפיעה על תוכניות פריסת הרשתות של הלקוחות, או הלקוחות העתידיים, של אלווריון.



כמו-כן, מאמין צ'רץ' כי אלווריון טרם קיבלה אישור מכמה לקוחות לחשוף את זכייתה במספר פרויקטים משמעותיים, ועשויה לזכות בחוזים משמעותיים נוספים עוד לפני סוף 2007. כל עסקה גדולה כזאת, שחלקן עשוי להסתכם ביותר מ-20 מיליון דולר ולהתפרס על-פני כמה שנים, עשויה להערכתו לזרז את התחזקות המניה.



את האופטימיות שלו מבסס צ'רץ גם על דברי ההנהלה, לפיהן ה-WiMax מובילה על הטכנולוגיה LTE בתחרות, מי מביניהן תהיה לבסוף הטכנולוגיה של הדור הרביעי. לדבריו, בעוד שה- WiMAX כבר מותקנת ברחבי העולם עבור תקשורת אלחוטית לנקודות קצה באזורי ספר, והשימוש בה למכשירים ניידים באזורים עירוניים, הרי שפריסת ה- LTE עשויה שלא להתחיל עד 2009-2010.



מניית אלווריון עולה כעת ב-0.9% ל-9.9 דולר, לאחר שנסחרה במגמה שלילית בפתיחת המסחר.