שוק האג"ח הממשלתיות בארה"ב רושם את העליות החדות ביותר מזה שנתיים בעקבות הירידות בוול סטריט

שוק האג"ח הממשלתיות בארה"ב רושם את העליות החדות ביותר מאז שנת 2005 בעקבות הירידות בוול סטריט, על רקע הערכת בנק ההשקעות גולדמן סאקס כי ענקית הפיננסים סיטי צפויה לרשום מחיקות ערך נוספת בסך 15 מיליארד דולר בעקבות חשיפתה לשוק משכנתאות הסאבפריים. התשואה על האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים יורדת ב-0.08%, התשואה על האג"ח ל-5 שנים יורדת ב-0.1%.



המסחר בוול סטריט מתנהל כעת בירידות שערים חדות. מדד נאסד"ק מאבד 1.8% ומדד דאו ג'ונס יורד ב-1.2%. מדד S&P 500 יורד גם הוא ב-1.8%, לאחר שגולדמן סאקס הוריד את המלצתו למניית סיטי ל"מכירה" על רקע חשיפתה לשוק ה-CDO (ניירות ערך מגובי נכסים כגון משכנתאות) ובעקבות הערכות לפיהן סיטי צפויה לרשום מחיקות ערך נוספות, שעשויות להגיע עד 15 מיליארד דולר.



בעקבות הורדת ההמלצה לסיטי ולאחר שלואו'ס, רשת "עשה זאת בעצמך" השנייה בגודלה בארה"ב, דיווחה על ירידה של כ-10% ברווחיה ברבעון השלישי בעקבות מצבו העגום של שוק הדיור האמריקאי, נמלטים המשקיעים משוקי המניות לאג"ח הממשלתיות, הנחשבות לחוף מבטחים בימים של סערה כלכלית. התשואה על האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים יורדת ב-0.08% ל-4.08%, רמתה הנמוכה ביותר מזה שנתיים. התשואה על האג"ח הממשלתיות ל-5 שנים יורדת ב-0.1% ל-3.56%. התשואה על האג"ח הממשלתיות לשנתיים נופלת ב-14 נקודות בסיס ל-3.20%, רמתה הנמוכה ביותר מאז ינואר 2005.



שתי הורדות הריבית של הבנק הפדרלי מאז ספטמבר לא הצליחו להרגיע את שוק האג"ח הממשלתיות, שבו רמת התנודתיות עלתה במהלך ארבעה מתוך חמשת השבועות האחרונים, לפי נתוני מדד MOVE של מריל לינץ'. התשואות על האג"ח הממשלתיות נוגעות ברמת השפל שנרשמה באוגוסט, החודש בו ההפסדים בגין הירידה בערך ני"ע המגובים במשכנתאות הקפיאו את שוקי האשראי, והסוחרים באג"ח צופים כי הבנק הפדרלי ימשיך להוריד את הריבית בארה"ב עד לרמה של 3.75% במטרה למנוע מיתון.



החוזים העתידיים על הריבית הפדרלית מצביעים כעת על 82% סיכוי שהבנק הפדרלי יוריד את ריבית הבסיס בדצמבר ל-4.25% ועל סבירות של 67% להורדה נוספת של 0.25% בתחילת הרבעון הראשון של 2008. עם זאת, בנק ההשקעות בר סטרנס העריך היום כי הבנק הפדרלי צפוי להותיר את הריבית על כנה בחודש הבא, בעקבות היחלשות הדולר והזינוק במחירי הסחורות.