אפוקליפסה עכשיו: משבר האשראי עשוי לזלוג גם ל-2009

משבר האשראי שגבה את משרותיהם של שלושה מנכ"לים וגרם למחיקות ערך בסך 45 מיליארד דולר בבנקים הגדולים בעולם, עשוי לזלוג גם ל-2009. זאת למרות שסוחרים, משקיעים ואנליסטים סוברים כי 2008 תהיה השנה הגרועה ביותר עבור השקעות בניירות ערך מגובי נכסים.



"אירועים אלו נוטים להעמיק ולהימשך זמן רב יותר מאשר לו ציפו מרבית האנשים בתחילה", אמר מייקל מאיו, אנליסט בדויטשה בנק. "זה אחד המשברים ארוכי הטווח להם היינו עדים עד כה. כל רגע משהו חדש מתווסף".



קריסת שוק הדיור האמריקאי תמשיך לגרום נזק. ניירות ערך מגובי משכנתאות ו-CDO המכילים משכנתאות נופלים בערכם ולא יצליחו למצוא נקודת אחיזה בזמן הקרוב. זאת מאחר ומרבית משכנתאות הסאבפריים, המספקים עירבון לניירות ערך בסך 800 מיליארד דולר, עדיין לא ניזוקו, אמר כריסטופר וויילן מאינסטיטיושנל ריסק אנליטקס. "העירבון עדיין לא בעייתי. זוהי האבן הגדולה הבאה שתשתחרר".



ווילן אמר כי היקף שמיטת החובות ימשיך להרקיע שחקים בעוד הריבית על משכנתאות הסאבפריים, שהיתה קטנה יחסית בעת מתן המשכנתא על מנת לפתות את הלווים, תתעדכן כלפי מעלה. בסוף אוגוסט, חובות על משכנתאות סאבפריים בשווי 46 מיליארד דולר, המייצגות 225 אלף משקי בית, נשמטו. כך לפי נתוני קרדי סוויס.



מספר זה יעלה פי 3 ויותר ל-143 מיליארד דולר עד אמצע 2009, צפה הבנק. סך כול שמיטות החובות על משכנתאות סאבפריים יסתכם ב-270 מיליארדד ולר, או 1.52 מיליון משקי בית, ב-2010 או מאוחר יותר.



"עד שמחירי הבתים לא יסיימו את הנפילה, המחיקות לא יסתיימו", אמר פיטר קובלסקי מאלפיין וודס אינווסטמנט.



גם הרווחים בוול סטריט צפויים לרדת. בחמשת בנקי ההשקעות הגדולים - ליהמן ברדרס, מורגן סטנלי, בר סטרנס, גולדמן סאקס ומריל לינץ' - הרווחים צפויים לרדת ב-8.3% ב-2007 משיא של 30.6 מיליארד דולר ב-2006, לפי הערכות אנליסטים.



ורווחים נמוכים משמעותם עוד פיטורין. בנק אוף אמריקה, ג'יי.פי מורגן, בר סטרנס, סיטי, ליהמן ברדרס ומורגן סטנלי הודיעו על פיטורין של למעלה מ-2,400 עובדים במהלך עשרת החודשים הראשונים של 2007.



משבר הסאבפריים עלול להדהד בכלכלה בצורה הזהה לזו שגרמה פקיעת בועת הדוט.קום - פגיעה בצרכנים ובצמיחה במשך שנים לאחר מכן. הירידה בת 39% בנאסד"ק גרמה בסופו של דבר למשיכת כסף מקרנות הנאמנות, אמר מאיו. הכלכלה שקעה למיתון במארס 2001.