הלוואת הענק של בנק ההשקעות חברת החשמל מגולדמן-סאקס נחתכת: ל-TheMarker נודע כי בימים האחרונים החליטו הצדדים על קיצוץ ההלוואה עליה סיכמו בסך מיליארד דולר - ובימים הבאים ידונו הצדדים בגובה ההפחתה. לפי הערכות, יופחת סכום ההלוואה באופן משמעותי וינוע בטווח שבין 500-700 מיליון דולר.
לפני כשבועיים פורסם ב-TheMarker כי גולדמן-סאקס ביקש לעכב את החתימה על הסכם ההלוואה בהצגת נתוני דו"חותיה הכספיים של חברת החשמל לרבעון השלישי של 2007. חברת החשמל פירסמה אז אזהרת רווח חמורה לקראת פרסום דו"חות החברה, ובסוף השבוע דיווחה על הפסד רבעוני אסטרונומי של 353 מיליון שקל.
בתוך כך, החליטה חברת החשמל שלא להמתין לגולדמן-סאקס - ויצאה בשבוע שעבר לגיוס נוסף בשוק ההון. החברה השלימה גיוס של כ-365 מיליון שקל באמצעות הנפקת אג"ח בעלות מח"מ של חמש שנים. המדובר בגיוס שני בתוך חודש ימים, לאחר שבסוף חודש אוקטובר גייסה החברה בשוק ההון 245 מיליון שקל, גם כן בהנפקת אג"ח קצרות מועד.
חברת החשמל נזקקת מדי שנה לגיוס של כ-1 מיליארד דולר - אך השנה השלימה גיוס של כ-1.5 מיליון שקל בלבד ובריביות גבוהות יחסית. בחברת החשמל נימקו באחרונה את הקשיים בגיוס ההון בשוק המקומי הרווי ובאי הוודאות סביב אופי השינוי המבני המתוכנן בחברה, והחלו במהלכים לצמצום ההוצאות השוטפות. עם הקשיים אליהם נקלעה ההלוואה המתוכננת מגולדמן סאקס, צפויה החברה להמשיך ולנסות לגייס הון בשוק ההון בארץ - ובמקביל לקדם במהירות משאים-ומתנים מול גופים פיננסיים נוספים אשר פנו באחרונה אל החברה בבקשה לבחון את האפשרות למתן הלוואה לחברה. כפי שפורסם ב-TheMarker, עם הגופים נמנים בתי ההשקעות דויטשה בנק, סיטי-גרופ וג'יי-פי מורגן, ובישראל - בנק לאומי.
המשא-ומתן מול גולדמן-סאקס הגיע בשבועות האחרונים לכדי סיכום לאחר שידע עליות ומורדות בעקבות משבר הסאב-פריים העולמי, ודרישת גולדמן סאקס להכנסת שינויים בתנאי ההלוואה המקוריים שהוצגו בחודש יולי השנה בפני נציגי המדינה. חברת החשמל מעוניינת ללוות מבנק ההשקעות העולמי סכום של 1 מיליארד דולר עבור מימון תכניות הפיתוח של החברה ותפעולה השוטף בשנים 2007-8.
ההלוואה הינה הגדולה בתולדות החברה, ובין הצדדים סוכם כי תקופת ההחזר תתפרש על 20 שנה, וכי תשמר האופציה לנטילת/מתן הלוואה נוספת תחת אותם התנאים בסך כ-500 מיליון דולר בעוד שנתיים - בהסכמה משותפת לחברת החשמל ולגולדמן סאקס. גם הקבינט החברתי-כלכלי אישר את נטילת ההלוואה מאחר שבהליך המשא-ומתן נדרשה המדינה לערוב לשמירת הסדרים רגולטוריים קיימים, לרבות לכלול התחייבות שלא להפריט את מקטע החלוקה של חברת החשמל למשך 20 השנים הבאות.
מחברת החשמל נמסר בתגובה: "החברה אינה מוסרת פרטים, ואינה מאשרת או מכחישה פרטים מתוך משא ומתן שמתנהל בימים אלה. לכשתוסכם בין הצדדים העסקה - חברת החשמל תודיע על כך כמתחייב".
כבר לא מיליארד דולר: הלוואת הענק של גולדמן-סאקס לחברת החשמל תעמוד על 500-700 מיליון דולר בלבד
אבי בר-אלי
2.12.2007 / 16:50