מידרוג העלתה אופק הדירוג של פרטנר מיציב לחיובי: מציגה יחסי כיסוי טובים מאוד לחוב

חברת מידרוג העלתה את אופק הדירוג של חברת מיציב לחיובי. ההחלטה על העלאת אופק הדירוג התקבלה על רקע שיפור בתוצאות הכספיות של החברה וביחסי הכיסוי שלה. מידרוג העניקה דירוג Aa2 לאג"ח סדרה א' של החברה, בכפוף לכך שיחס החוב נטו ל-EBITDA לאחר גיוס האג"ח וביצוע עסקת הרכישה העצמית מ-2005 לא יעלה על 2.0 והחוב הפיננסי נטו של החברה לא יעלה על 3.2 מיליארד שקל.



פרטנר המשיכה להציג ב-2006 ובשלושת הרבעונים הראשונים של 2007 יחסי כיסוי טובים מאוד לחוב, בעיקר כתוצאה מירידה בשיעורי החוב הפיננסי, שיפור ב-EBITDA וירידה בהשקעות ההוניות. יחס כיסוי החוב הפיננסי נטו ל-EBITDA עמד בסוף הרבעון השלישי של 2007 על כ-1.03 לעומת כ-1.77 בסוף 2005 ו-1.23 בסוף 2006.



להערכת מידרוג, המיצוב הגבוה של פרטנר יכול לתמוך בהתחזקות מעמדה בשוק הסלולרי כתוצאה מכניסתה לתוקף של התוכנית. יחד עם זאת, קיימת אי ודאות באשר לשיעור נטישת הלקוחות וכן לאור התחזקות התחרות עלויות שימור הלקוחות צפויות לעלות ולפגוע ברווחיות.



פרטנר בוחנת הרחבה של סל מוצריה בתחום התקשורת, בין היתר כניסה לתחום האינטרנט כספקית שירותים. להערכת החברה, במידה שהיא תחליט להיכנס לתחום פעילות זה, היא לא תידרש להשקעות משמעותיות.



בכל הקשור לחלוקת הדיווידנד, הרי שבעבור 2006 חילקה החברה דיווידנדים בהיקף מצטבר של כ-410 מיליון שקל המהווים כ-60% מהרווח הנקי שלה לשנה זו. גם בשלושת הרבעונים הראשונים של 2007 חילקה החברה עד כה דיווידנדים בהיקף מצטבר של כ-350 מיליון שקל. מדיניות הדיווידנד של פרטנר ל-2007 היא חלוקה של 80% מהרווח הנקי השנתי.