"הבנק הפדרלי יוריד היום את הריבית בארה"ב ב-0.25%, בהתאם לתחזיות בשוק, וימשיך להוריד את הריבית עד לרמה של 3% ב-2008". כך אמר ביל גרוס, מנהל פימקו, קרן האג"ח הגדולה בעולם במסגרת כנס כלכלי של סוכנות הידיעות רויטרס.
גרוס הוסיף כי הבנק הפדרלי צפוי לנקוט בצעדים נוספים להורדת הריבית הבין-בנקאית, בהם הפחתה משמעותית של ריבית הניכיון. גרוס ציין כי הדעות בקרב כלכלני ועדת השוק הפתוח (FOMC) של הבנק חלוקות בנוגע להורדת הריבית, כאשר מצד אחד ניצבת נשיאת הבנק הפדרלי של סן פרנסיסקו, ג'נט ילן, ומנגד לה ניצבים "שורה של נצים חדשים החוששים מאינפלציה".
אולם למרות המחלוקות, ציין גרוס, צפוי הבנק הפדרלי להוריד את הריבית מרמתה הנוכחית, העומדת על 4.5%, לרמה של 3% ב-2008. זאת בעקבות ההאטה הצפויה על רקע המשבר המחריף בשוק הדיור האמריקאי והחשש כי ההידרדרות בשוק הדיור תשפיע לרעה על הצריכה הפרטית.
"במצבים קודמים של מיתון או במצבים בהם נראה היה שעומד להיות מיתון, הוריד הבנק הפדרלי את הריבית בשיעור של 1%", אמר גרוס. הוא העריך כי ריבית הבסיס עשויה להישאר נמוכה עד להתאוששות בשוק הדיור האמריקאי, שתתבטא באמצעות עלייה במחירי הבתים. התאוששות שכזאת, העריך גרוס, לא תתרחש עד 2009.
גרוס התייחס לירידה החדה בערכו של הדולר מול היורו והליש"ט, והעריך כי המטבע האמריקאי אינו צפוי להמשיך להיחלש בצורה משמעותית מול המטבעות האירופים בשנת 2008. במקום זאת, טען, צפוי הדולר להיחלש בעיקר מול מטבעותיהם של כלכלות אסיה והשווקים המתעוררים, שייאלצו להתיר תיסוף של מטבעותיהן כדי להילחם באינפלציה.
"אני חושב שהדולר כבר הגיע לתחתית מול היורו ומול הליש"ט. היחלשות הדולר צפויה להיות מורגשת כעת בעיקר באסיה, בשווקים המתעוררים ובמזרח התיכון, ולא להישאר רק תופעה המוגבלת לאירופה או לקנדה", אמר גרוס.
גרוס העריך בשבוע שעבר בתחזית השקעות ששלח ללקוחות פימקו, כי ייתכן שהבנק הפדרלי ייאלץ להוריד את הריבית אל מתחת לרמה של 3% במטרה להימנע ממיתון. "הצטמצמות האשראי, המלווה באופן בלתי נמנע בפגיעה בנכסים, מתפשטת במהירות של מחלה מדבקת", אמר אז גרוס.
"מלך האג"ח" ביל גרוס: הבנק הפדרלי יוריד את הריבית בארה"ב לרמה של 3% ב-2008
רויטרס
11.12.2007 / 20:36