חברת דירוג האשראי S&P הורידה הערב את תחזית הדירוג של MBIA ואמבק, חברות ביטוח האג"ח הגדולות ביותר בעולם, ל"שלילי" מ"יציב", וחתכה את דירוג האשראי של חברת ביטוח האג"ח ACA קפיטל מ-A ל-CCC בעקבות ציפיות להידרדרות נוספת בשוק האג"ח המגובות במשכנתאות סאבפריים.
מ-S&P נמסר כי חברות ביטוח האג"ח המחזיקות בחשיפה לשוק ניירות הערך המגובים במשכנתאות עשויות להיפגע קשות בשל תביעות ביטוח הנוגעות להידרדרות בשוק ובכך לאבד את ההון הדרוש לשמירה על דירוג האשראי הגבוה שלהן. הודעת החברה עוררה חשש כי הורדת דירוגן של חברות ביטוח האג"ח עשויה להוביל להפסדים של עד 200 מיליארד דולר.
בעקבות ההודעה, נופלת מניית MBIA (סימול MBI) ב-7% לרמתה הנמוכה ביותר מאז מארס 2000, ומניית אמבק (סימול ABK) יורדת ב-2%. מניית ACA, לעומת זאת, מזנקת ב-71% על רקע דיווח ב"ניו יורק טיימס" לפיו בנקי ההשקעות מריל לינץ' ובר סטרנס עשויים לחלץ את החברה מקשייה הפיננסיים, אליהם נקלעה בעקבות המשבר בשוק האג"ח המגובות במשכנתאות. מריל לינץ' ובר סטרנס מחזיקים לפי הערכות אג"ח בשווי של מיליארדי דולרים שבוטחו ע"י ACA, ועשויים לרשום הפסדים כבדים במידה והחברה תקרוס.
חברת דירוג האשראי מודי'ס הזהירה גם היא בשבוע שעבר כי היא עשויה להוריד את דירוג האשראי הגבוה ? AAA ? של MBIA, FGIC קורפ ושתי חברות ביטוח אג"ח נוספות.
חברות ביטוח האג"ח עמדו בחודש האחרון תחת ביקורת קפדנית מצד חברות הדירוג, לאחר שהירידות באיכות האשראי של ניירות ערך להם הן ערבות העלו חששות כי חברות ביטוח האשראי יזדקקו למימון נוסף. MBIA ואמבק נקטו בצעדים על מנת להגדיל את המימון שלהן ולהימנע מהורדת דרוג שתפגע בפעילותן. חברות ביטוח האשראי מעניקות את חותם ה-Aaa שלהן על אג"ח בשווי העולה על 2.4 טריליון דולר.
חברות ביטוח האג"ח ערבות לתשלום בזמן על אג"ח שהונפקו על ידי רשויות מקומיות וחברות ועל ידי וול סטריט, בהן אג"ח קיימות המגובות בנכסים שונים כגון משכנתאות לנייירות ערך חדשים. במידה והמבטחת מאבדת את דירוג AAA שלה, כך גם ניירות ערך להם היא ערבה, דבר המאלץ גופים המחזיקים בנכסים אלה למכור.
בעקבות מודי'ס: גם חברת דירוג האשראי S&P מזהירה מפני הורדת דירוג לחברות ביטוח האג"ח המובילות
סוכנויות הידיעות
19.12.2007 / 20:50