קדחת הנפקות של חברות "צ'ק פתוח" בוול סטריט: גרנד סלאם ופרפורמנס יגייסו 1.25 מיליארד דולר

נמשכת קדחת ההנפקות "צ'ק פתוח" - הנפקה של שלד בורסאי שמבטיח לבצע רכישות תוך שנתיים באמצעות כספי הגיוס מההנפקה - בוול סטריט. חברות הצ'ק פתוח גרנד סלם אקוויזישן (Grand Slam Acquisition) ו-פרפורמנס אקוויזישן (Performance Acquisition) הודיעו אמש על כוונתן לגייס עד 750 מיליון דולר ועד 500 מיליון דולר בהתאמה בהנפקות ראשונות לציבור (IPO).



במסמכים שהגישו לרשות ני"ע בארה"ב צוין כי ענקית השירותים הפיננסים תשמש כחתם של שתי ההנפקות.



הנפקות של חברות "Blank-Check" - צ'ק פתוח - היוו כרבע מההנפקות בארה"ב השנה, לפי חברת המחקר דילוג'יק. במסגרת 66 הנפקות ראשונות לציבור של חברות צ'ק פתוח גייסו חברות אלה 12 מיליארד דולר - 23% ממספר ההנפקות ו-18% מסך הכספים שגויסו בהנפקות ראשונות לציבור בארה"ב.



בשנת 2006 גייסו הנפקות צ'ק פתוח 3.4 מיליארד דולר - 7% מסך הגיוסים בהנפקות ראשונות לציבור, ו-16% ממספר ההנפקות. אף כי חברות אלה קיימות בשטח מזה זמן, רק ב-2004 התעורר העניין בהן מחדש, לאחר שמספר מנהלי חברות החליטו להשקיע יותר מכספם שלהם בחברות, על מנת להקנות להן יותר אמינות. ב-2004 הונפקו 13 חברות כאלה.



ב-2006 הושק מדד העוקב אחר חברות אלה - Morgan Joseph Acquisition Company Index. המדד עוקב אחר כל חברת הצ'ק הפתוח שהונפקו מאז 2003, ועד להשלמת רכישה ראשונה. מתחילת השנה עלה המדד בכ-28%.



חברות צ'ק פתוח דומות לחברות השקעה פרטית בכך שמטרתן העיקרית היא רכישת חברות תפעוליות, ושיפור מצבן. ההבדל הגדול הוא במקור הכספים למימון הרכישה - בעוד ההשקעה הפרטית מסתמכת במידה רבה על עסקות ממונפות ועל שוק האג"ח, חברות צ'ק פתוח מגייסות את הכסף מהציבור בבורסה, מה שתורם לפופולריות שלהן על רקע משבר האשראי.



הפופולריות של חברות הצ'ק הפתוח הובילה לכניסתן של חברות ההשקעה הגדולות כמו מריל לינץ', ליהמן ברדרס, דויטשה בנק, קרדי סוויס, UBS וסיטי לתחום. כניסתן של שחקניות גדולות יותר לתחום הובילה להגדלת סכומי הגיוס. החודש, למשל, גייסה חברת צ'ק פתוח של סיטי וליהמן, ליברטי אקוויזישן הולדינגס, יותר ממיליארד דולר בהנפקה - אחת ההנפקות הגדולות בארה"ב השנה.