פסגות רוצה פשרה: פיצוי של כ-8.5 מיליון שקל לבעלי איגרות החוב גדיש

בית ההשקעות פסגות אופק מנסה לפתור את הסכסוך שלו עם בעלי האג"ח של גדיש. בימים האחרונים פנתה פסגות לנאמן של האג"ח והגישה לו הצעה לשלם למחזיקי האג"ח פיצוי של כ-8.5 מיליון שקל. פסגות מבקשת לעשות הבחנה בין החתמים שמחזיקים במרבית האג"ח ובין הגופים המוסדיים.



לחתמים שמחזיקים באג"ח בשווי של 200 מיליון שקל מציעה פסגות פיצוי של כ-3.5 מיליון שקל, המהווה כ-0.175% מהאג"ח שלהם. לעומת זאת, למשקיעים המוסדיים שמחזיקים באג"ח בהיקף בשווי של כ-170 מיליון שקל מציעה פסגות פיצוי של כ-5 מיליון שקל, שמהווים כ-3% משווי האגרות.



ההסבר להבחנה טמון בכך שבניגוד למשקיעים המוסדיים, החתמים יקבלו במסגרת הפשרה תשלום נוסף, בדמות עמלות החיתום של ההנפקה. מחזיקי האגרות זומנו בתחילת השבוע לפגישה שהתקיימה אתמול בשעות הערב במשרדי כלל-פיננסים, שחברת החיתום שלה מחזיקה ביחד עם חברת החיתום של דש-אייפקס במרבית אגרות החוב.



עד למועד סגירת העיתון לא התקבלו החלטות בנוגע לפשרה המוצעת, אולם גורמים המקורבים למשקיעים העריכו כי בעלי האגרות יגיבו להצעה של פסגות רק לאחר שיציגו אותה בפני ועדות ההשקעה שלהם.



הסכסוך בין מחזיקי האג"ח של קופות גדיש ופסגות פרץ בתחילת נובמבר האחרון, מספר ימים לאחר שבנק הפועלים דיווח כי הוא מוכר את קופות הגמל של גדיש לפסגות.



ההסכם החדש של הפועלים עם פסגות, ביטל את ההסכם המוקדם של הפועלים למכור את הקופות לקרן ההשקעות האמריקאית פליינפילד, מתחילת 2007. ההסכמה של הפועלים למכור את גדיש לפסגות הגיעה לאחר שפסגות ופליינפילד סיכמו לרכוש ביחד את קופות גדיש.



לפני הסיכום הזה תכננה פליינפילד לרכוש את קופות גדיש לבדה, ובקיץ האחרון אף גייסה כ-370 מיליון שקל בריבית גבוה של כ-7.5%-8% מהגופים המוסדיים המקומיים. האחרונים חשדו כי ההחלטה המשותפת של פליינפילד ופסגות לבקש לשנות את מבנה העסקה, ולמכור את הקופות ישירות לפסגות נועדה לאפשר לפליינפילד לבטל את האגרות שהנפיקה, ובכך להימנע מתשלום הריבית הגבוה.



המאבק בין פסגות אופק ופליינפילד לבין מחזיקי האג"ח של גדיש, הגיע בשלבים מסוימים לטונים צורמים במיוחד, כאשר הצדדים מטיחים אחד בשני האשמות כבדות. בתחילת דצמבר הגיע המאבק לשיאו, כאשר המשקיעים המוסדיים הגישו לביהמ"ש תביעה להורות לפליינפילד לשלם להם את הריבית הגבוהה עליה התחייבה בהנפקה, ואף דרשו לקבל מביהמ"ש צו שיורה על ביטול מכירת קופות גדיש לפסגות.



בעקבות כך נגררו הצדדים לעימות חריף, כאשר בתגובה טענו פסגות ופליינפילד כי החתמים של ההנפקה, כלל-פיננסים ודש אייפקס, איימו עליהם ופעלו בניגוד לחוק. כעת נראה שהצדדים מתחילים להתקרר ולחפש את הסולם שיאפשר להם לרדת מהעץ.