בנק ההשקעות גולדמן סאקס וענקית הביטוח AIG, שהצליחו לשרוד את משבר האשראי עם נזקים קלים באופן יחסי, צפויים ליהנות מיתרון על מתחרותיהן ב-2008 ולגרוף רווחים מהזדמנויות ההשקעה שנקרו בדרכם בעקבות משבר האשראי העולמי. כך העריכו היום אנליסטים בחברת המחקר ברנסטין ריסרץ'.
"נראה שפני הדברים מתחילים להשתנות. אפילו אם השלכותיו הכלכליות של משבר האשראי ימשיכו להוביל לשיבושים גם בעתיד ובשעה שהכלכלנים חלוקים ביניהם בנוגע להיקף נזקיו, השוק כבר מתחיל להשתלט על הבעיה", אמרו כלכלני ברנסטין ריסרץ', בהם טוד בולט ובראד הינץ.
"אנו מאמינים כי השנה החדשה תהיה תקופה בה המשקיעים יתחילו לחשוב על חברות מנצחות, במקום על חברות מפסידות, ויתחילו לחפש חברות שירותים פיננסיים עם מאזנים כספיים חזקים ואומץ אסטרטגי להרוויח מהטלטלות הפיננסיות האחרונות", כתבו הכלכלנים, שהוסיפו כי "יש מגוון רחב למדי של הזדמנויות, המציעות דרכים רבות להרוויח מהמצב בשווקים".
להערכת האנליסטים, גולדמן סאקס נמצא כיום בעמדה שתאפשר לו להרוויח מההזדמנויות השונות להשקעה שיצר משבר האשראי ולהגדיל את נתח השוק שלו על חשבונם של מתחריו, שרשמו בחודשים האחרונים מחיקות ערך בסך עשרות מיליארדי דולרים בעקבות הימור שגוי על שוק האג"ח המגובות במשכנתאות סאבפריים.
גולדמן סאקס רשם עלייה של 2% ברווחיו ברבעון הרביעי של 2007 ל-3.22 מיליארד דולר, לאחר שעלייה של 14% בהכנסותיו סייעה לו להימנע ממחיקות הענק שפגעו בבנקי השקעות כמו מריל לינץ' וליהמן ברדרס ובענקית הפיננסים סיטי.
כלכלני ברנסטין ריסרץ' הוסיפו כי AIG, חברת הביטוח הגדולה בעולם, עשויה להרוויח גם היא ממשבר האשראי, למרות חשיפתה הגבוהה לשוק המשכנתאות ללווים בעייתיים. למרות החשיפה לשוק המשכנתאות, ציינו האנליסטים, הפסדיה של AIG אינם צפויים להיות משמעותיים והחברה יכולה לגרוף תשואות נאות מכניסה מחודשת לשוק ה-CDO וניירות הערך המסוכנים.
האנליסטים העלו את מחיר היעד של מניית AIG ל-85 דולר, על בסיס אמונה שמניית החברה תזנק בכמעט 50% עד סוף 2008. ברבעון השלישי רשמה AIG ירידה של 27% ברווחיה ל-3.09 מיליארד דולר, בעקבות מחיקות בסך 2 מיליארד דולר הקשורות לשוק המשכנתאות בארה"ב.
אנליסטים: גולדמן סאקס ו-AIG צפויות להרוויח מהטלטלה בשווקים הפיננסיים
סוכנויות הידיעות
3.1.2008 / 15:06