בעלי הדירות מתנערים מהדולר: רק 60% מחוזי השכירות החדשים בנובמבר הוצמדו למטבע המתרסק

למרות התייצבות בקצב האינפלציה מתחילת העשור, רק בשנה האחרונה אנו עדים לירידה משמעותית במשקל חוזי השכירות המתחדשים הצמודים לדולר. בחודש נובמבר 2007 הגיע משקל חוזי השכירות המתחדשים הצמודים לדולר ל-62% לעומת שיעור ממוצע של כ-90% בשנת 2005. בולטת הירידה במהלך שנת 2007 ובמיוחד בחודשים האחרונים בהם הואץ התיסוף בשער הדולר ונרשמה עלייה רבה בתנודתיות בשער. כך מפרסם בנק ישראל בסקירה שהוציא הבוקר.



בבנק ישראל מעריכים כי ישנן שתי סיבות עיקריות לתופעה זו: הסיבה הראשונה היא התנודתיות הגבוהה בשער הדולר שמגבירה את חוסר הוודאות לשני הצדדים החותמים על חוזה שכירות דולרי. בנוסף, היא מקשה על הניהול הכספי של המשכירים והשוכרים.



הסיבה השנייה היא מפני שירידה בשער הדולר פוגעת בציבור המשכירים אשר, ככל הכנראה, יש לו כוח מיקוח חזק יותר מול ציבור השוכרים, ובפרט בתקופה האחרונה בה התגברו הביקושים בשוק הדיור. הירידה שנרשמה בשער הדולר בשנה האחרונה במקביל לצפיות להמשך החלשות הדולר הובילה את המשכירים לדרוש שבחוזי השכירות המחיר יהיה נקוב בשקלים.



משקל מדד הדיור במדד המחירים לצרכן הוא מעל ל-20% והשפעתו על קצב עליית מדד המחירים לצרכן ועל התנודות בו במהלך השנה גדולה. מדידת סעיף הדיור במדד מתבססת על נתונים של חוזי שכירות מתחדשים (המהווה כ-77% מסעיף הדיור הנכלל במדד המחירים לצרכן) ועל נתוני מלאי החוזים על דירות שכורות (המהווה כ-19% מרכיב הדיור במדד). עד לשנתיים האחרונות, נהג מרבית הציבור לערוך חוזים להשכרת דירות כמעט אך ורק במונחים דולריים, שריד של תקופות האינפלציה הגבוהות שחווה המשק הישראלי בעבר.



חשוב לציין כי השנויים בחוזי הדיור משקפים לא רק את העלייה או הירידה בשער הדולר אלא גם את השינוי במונחים דולריים שמשקף למעשה את הכוחות הריאליים הפועלים בשוק הדיור. כך למשל ניתן לראות כי בשנת 2007 נרשמה עלייה של כ-3% במחירי הדירות בבעלות על פי נתוני שכר הדירה של החוזים המתחדשים, למרות התיסוף בשער הדולר.



ניתן לסכם ולומר כי הירידה במידת ההצמדה של חוזי הדיור תשפיע בהדרגתיות על הירידה בתנודות מדד המחירים לצרכן בגין השינויים בדולר. התמסורת (ההשפעה של הדולר על המדד), שבעבר נמצא כי היא בשיעור של 30%, צפויה לרדת בגלל הירידה שנרשמה עד כה במשקל החוזים הצמודים לדולר. המשך המגמה זו יכול להמשיך ולהוריד את עצמת התמסורת משער הדולר למדד המחירים לצרכן ולצמצם את תנודתיות המדד החודשי בישראל, שהיא עדיין גבוהה מזו שמקובלת בארצות עם קצבי אינפלציה דומים.