מי שהזדמן למשרדי רשות ני"ע ביום חמישי האחרון, עשוי היה לחזות בפגישה מוזרה. פגישה שבה בכירי רואי החשבון בישראל ניסו לשכנע את רשות ניירות ערך בכך שההתחייבויות הפנסיוניות של חברת החשמל - הכסף שאותו היא מחויבת לשלם לאלפי עובדיה שיצאו ועוד ייצאו לפנסיה - הן גבוהות ככל האפשר; כך נודע ל-TheMarker.
חברת החשמל נמצאת בימים אלו במו"מ עם רשות החשמל, כדי לכלול את הגירעון האקטוארי שנוצר בגלל ההתחייבויות הפנסיוניות שלה בחישוב תעריף החשמל שאותו משלמים כולנו.
אחד הדברים שבהם תלוי שווי ההתחייבויות הפנסיוניות האלה קשור למעבר של החברות הציבוריות לדיווח באמצעות התקינה החשבונאית הבינלאומית - ה-IFRS.
ה-IFRS גורם להסתמכות רבה יותר של החברות על מעריכי שווי ואקטוארים, ופותח פתח למניפולציות ולאפשרות להציג נתונים בדרכים שייפו את התוצאות.
בעקבות המעבר, מחויבות החברות לשערך את כל ההתחייבויות הפנסיוניות ולהוון אותן לפי כללי ה-IFRS.
ככל שההתחייבויות שיוצגו אחרי המעבר ל-IFRS יהיו גבוהות יותר, כך נקודת הפתיחה של חברת החשמל במו"מ מול רשות החשמל תהיה טובה יותר.
בנוסף, בניגוד לחברות אחרות, שבהן היקף ההתחייבויות הפנסיוניות משפיע בעיקר על הדו"חות הכספיים של החברה, היקף ההתחייבויות הפנסיוניות של חברת החשמל נוגע לכל אחד מהאזרחים, שכן ההתחייבויות הפנסיוניות שלה הן חלק מתעריף החשמל שאותו אנו משלמים.
כאשר החלו החברות הציבוריות לעבור ל-IFRS, האקטוארים שהיוונו את ההתחייבויות הפנסיוניות עשו זאת לפי ריבית של אג"ח ממשלתית. בעקבות זאת נוצר נוהג שלפיו הריבית של אג"ח ממשלתית היא הבסיס להיוון.
ואולם על פי הוראות ה-IFRS, הריבית שלפיה צריך להוון את ההתחייבויות הפנסיוניות היא ריבית ממוצעת של אג"ח קונצרניות המדורגות ב-AA. רק אם אין מסחר "עמוק" באג"ח כאלה, קובעת הוראת ה-IFRS, אזי ההיוון ייעשה לפי ריבית של אג"ח ממשלתית.
משמעות הטעות עבור מרבית החברות היתה רישום של התחייבויות פנסיוניות גבוהות יותר משצריך, בגלל היישום הבלתי נכון של ההוראה. זאת משום שככל שהריבית שלפיה יהוונו ההתחייבויות הפנסיוניות תהיה נמוכה יותר, היקף ההתחייבויות יהיה גבוה יותר - ובמקרה של חברת החשמל, הגירעון האקטוארי שיוצג יהיה גבוה יותר.
חברת החשמל ציינה בדו"חותיה הכספיים כי אם מהוונים את התחייבויותיה הפנסיוניות לפי ריבית של אג"ח ממשלתית (כפי שעשתה עד כה לפי תקן החשבונאות הישראלי), המעבר ל-IFRS יגרום לעלייה של 2 מיליארד שקל בהתחייבויות הפנסיוניות שלה, בשל התאמות שונות שנדרשות על רקע המעבר.
ואולם חברת החשמל מוסיפה שאם יוחלט להוון את ההתחייבויות הפנסיוניות שלה לפי ריבית של אג"ח המדורג ב-AA, יהיה שינוי מהותי בהיקף ההתחייבויות הפנסיוניות שלה.
עד כמה מהותי? בחברת החשמל לא מפרסמים את המספרים, אך ברשויות הממשלתיות מדברים על ירידה של כ-3-4 מיליארד שקל בהיקף ההתחייבויות הפנסיוניות של חברת החשמל.
בדו"חותיה הכספיים מציינת חברת החשמל כי לא מתקיים בישראל מסחר "עמוק" באג"ח קונצרניות שמדורגות ב-AA. עוד ציינה חברת החשמל כי בכוונתה לפנות בעניין לרשות ניירות ערך.
במכתב תשובה דחתה הרשות את עמדת חברת החשמל וקבעה שעליה להוון את התחייבויותיה לפי ריבית אג"ח קונצרניות המדורגות ב-AA, אך חברת החשמל לא התייאשה והחלה להפעיל לחצים על הרשות.
לכן, ביום חמישי האחרון, בכירי רואי החשבון בישראל התכנסו במשרדי הרשות כדי להסביר מדוע בישראל אין מסחר עמוק באג"ח קונצרניות המדורגות ב-AA. בעקבות פגישה זו, שוקלת הרשות מחדש את עמדתה, והיא פנתה לבנק ישראל כדי לקבל נתונים שונים שיסייעו לה להגיע להחלטה.
מחברת החשמל לא נמסרה תגובה.
בשל ההתחייבויות הפנסיוניות: חשבון החשמל צפוי להתייקר ב-4 מיליארד שקל
אתי אפללו
8.1.2008 / 8:17