מריל לינץ': אין סיבה להשקיע בישראל או בבנקים למעט במניות טבע, כימיקלים לישראל, דלק רכב, פרטנר ודיסקונט

"אין סיבה להשקיע בישראל שהניבה תשואת חסר לעומת השווקים המתעוררים ב-2007, ותניב תשואת חסר גם ב-2008. לעומת זאת, כדאי להשקיע במניות , (ולא ), , (ולא ) ובנק שיהנו מהצמיחה". כך כותבים הבוקר בבנק ההשקעות , שם הוציאו הבוקר תחזית לקראת 2008.



במריל לא מתייחסים למדדים המקובלים בתל אביב (המעו"ף, תל אביב 100) אלא דווקא למדדים שמפעיל בנק ההשקעות , אשר מקובלים כמעט כסטנדרד בקרב המשקיעים בעולם. אי לכך, מתייחסת כל הסקירה למדד MSCI ישראל כאשר מדד היחס הוא MSCI שווקים מתעוררים בו כלולות מדינות כמו סין, הודו, רוסיה, ברזיל, מזרח ומרכז אירופה, דרום אפריקה, טורקיה ואמריקה הלטינית.



במריל, כבנק השקעות בינלאומי בודקים את התשואה הדולרית עבור ההשקעה ומשם עולה כי השקעה בישראל (באמצעות מדד המעו"ף) היתה מניבה תשואת חסר של 6% על פני ההשקעה במדד השווקים המתעוררים והתחזית של מריל היא שהשקעה בישראל ? באמצעות המדדים המקומיים או באמצעות המדד העולמי ? תמשיך להניב תשואת חסר גם ב-2008.



מדובר בתחזית לאלפא שלילית של 6%-7% כאשר אלפא מייצגת תשואה עודפת מותאמת סיכון בהשוואה לממוצע השווקים המתעוררים.