יוניקרדיטו במגעים להנפקת 5 חברות ישראליות בווארשה

הרפורמות במשק וההתפתחות של שוק ההון הישראלי משכו בשנתיים האחרונות כמה בנקים זרים לישראל: BNP סטייט, בנק אוף אינדיאה, קרדי סוויס וקרדי אגריקול הם דוגמאות בולטות לבנקים זרים שנכנסו לישראל באחרונה. במקרה של שני הבנקים הראשונים המלים עברו גם למעשים, ויש להם סניף בישראל. אתמול הגיעה לישראל משלחת נוספת של ענק בנקאות אירופי שרוצה להרחיב את פעילותו בישראל.



יוניקרדיטו, הבנק האירופי שמקורו באיטליה, הצהיר אתמול על כוונתו להעמיק מעורבותו בשוק הכספים הישראלי. יוניקרדיטו נחשב לאחד משלושת הבנקים הגדולים באירופה. על אף שיש לו יכולות בנקאיות נרחבות, בשלב הזה לא נמצא את הבנק בתחומים הקלאסיים של הבנקאות המסחרית והקמעונית, אלא רק בתחום ההשקעות, הכולל בעיקר מעורבות בהנפקות ובמימון לעסקים גדולים. יתרה מזו, ביוניקרדיטו החליטו להיכנס לישראל דווקא באמצעות השלוחה הפולנית של הבנק, שתנסה לשווק לבעלי החברות הישראליות את הבורסה של וארשה.



אחרי נאסד"ק בסוף העשור הקודם, ובורסת ה-AIM בלונדון בשנים האחרונות, ביוניקרדיטו ינסו להפוך את בורסת וארשה, שהתחילה לפעול בראשית שנות ה-90, ללהיט ההנפקות הישראליות הבא.



כיום נסחרות בבורסת וארשה כ-300 חברות, אך ביוניקרדיטו מאמינים כי 250 מיליון היורו שמוזרמים בכל חודש לקרנות הפנסיה המתחזקות של פולין יגדילו את מספר החברות הנסחרות ואת היקפי המסחר בה כבר בשנה הקרובה.



לישראל הגיעה אתמול משלחת רשמית ראשונה של הבנק הכוללת את מנכ"לית ויו"ר חברת ההשקעות של יוניקרדיטו בפולין, אליסיה קורנאשיביץ', שהביאה אתה גם את נשיא פולין לשעבר, לך ולנסה.



לקורנאשיביץ', דוקטור למימון ולשעבר חברת פרלמנט בפולין, שהיתה מעורבת בהסדרת שוק ההון הפולני, ממתינה עבודה לא פשוטה. בבורסה של פולין נסחרות כיום כבר ארבע חברות ישראליות, מתוך 23 חברות זרות: GTC שהונפקה לפני כארבע שנים, פלאזה סנטרס של מוטי זיסר, סינמה סיטי ורונסון. ואולם עדיין לא מדובר בחברות מהשורה הראשונה של המשק הישראלי. כדי להפוך את הבורסה הפולנית לשחקן לגיטימי בקרב מנהלי החברות הישראלים, יצטרך יוניקרדיטו להתמודד עם ענקי בנקאות ההשקעות הבינלאומיים, ובעיקר ליהמן ברדרס, מריל לינץ' ו-UBS, שנחשבים כיום לנתיב הבטוח של יזמים ישראלים שמבקשים להנפיק את החברות שלהם בחו"ל.



קורנאשיביץ' מודעת לאתגר הגדול שמצפה לה ומסבירה בראיון ל-TheMarker את היתרונות של הבנק שלה. "הבנקים הבינלאומיים פרוסים על פני כל הגלובוס, וגם בפולין. ואולם בניגוד אלינו, הנוכחות שלהם באירופה, ובמיוחד במזרח אירופה, דלילה. לנו יש משרדים גדולים באירופה, יותר עובדים, היכרות גדולה יותר עם השווקים האלה ומחויבות רבה יותר אליהם", היא אומרת.



מדוע את חושבת שבעלי חברות ישראלים ינפיקו את החברות שלהם בפולין?



"היזמים הישראלים הגיעו למזרח אירופה דרך פולין. אני אישית זוכרת איש עסקים ישראלי שעשה את העסקה הראשונה שלו במזרח אירופה בפולין. אחרי שהישראלים ביססו את העסקים שלהם בפולין, הם יצאו להשקעות במדינות נוספות באזור. הנפקות בפולין הן שלב טבעי נוסף בהתפתחות מערכת היחסים הזו".



למה דווקא עכשיו? מדוע לא עוד שנה? ולמה בעצם לא הגעתם לכאן לפני כן?



"בשלוש השנים האחרונות הבנק היה עסוק ברכישות ובביסוס מעמדו כשחקן הפיננסי המוביל באירופה. כעת, לאחר שהושלם השלב הזה, אנו יכולים להתחיל לפנות ללקוחות. בנוסף, כשאתה בא ללקוח, אתה צריך להראות לו שאתה יכול לספק את הסחורה, ואת זה אנחנו יכולים להראות עכשיו, אחרי שסיימנו כמה הנפקות מוצלחות של חברות ישראליות בפולין".



יש חברות ישראליות נוספות שנמצאות בדרך להנפקה בפולין?



"אנו נמצאים במגעים עם חמש חברות - שתי חברות נדל"ן, חברת לוגיסטיקה, חברת תקשורת וחברה שעוסקת במזון ובמשקאות".



לאיזה סוג חברות אתם פונים?



"אנחנו מרגישים נוח עם הנפקות של 500 מיליון יורו, וגם מעדיפים אותן, אבל אפשר לגייס בבורסת וארשה גם סכומים נמוכים יותר, של כמה עשרות מיליוני דולר. אנו גם יכולים לבנות את העסקה באמצעות הלוואת גישור שאנו נותנים לחברה עד שהיא מנפיקה".



מנהלים מעדיפים בורסות עם חובות דיווח והוצאות רישום נמוכות. מה המצב בווארשה?



"הסביבה החוקית היא של החוק הפולני, שמבוסס על חקיקה של האיחוד האירופי. הדו"חות הכספיים, למשל, צריכים להיות ערוכים על פי התקינה הבינלאומית החדשה (IFRS). מהבחינה הזו, הדרישות של הבורסה בווארשה גבוהות יותר מאלו של בורסת ה-AIM בלונדון".