תחזיות: שוק ההנפקות הראשונות לציבור בארה"ב ירשום האטה ב-2008 בגין החולשה בשוקי הפיננסים

פתיחת השנה החלשה בוול סטריט עלולה לצנן את שוק ההנפקות הראשונות לציבור, ולאלץ חברות קטנות וצעירות לשקול אפשרויות אחרות לגיוסי הון.



מדד דאו ג'ונס ומדד S&P 500 נפלו ביותר מ-4% עד כה השנה, כשמניות הפיננסים הן הנפגעות העיקריות - על רקע החששות מהפסדים בשוק משכנתאות הסאבפריים, מפיגורי הצרכנים בתשלומי החובות של כרטיסי האשראי ומההאטה בצמיחה.



"נתוני היסוד של השוק מבטיחים ל-IPO התחלה מפוקפקת", אמר דיוויד מנלו, נשיא IPOfinancial.com. עם זאת, אמר מנלו, לא כדאי עדיין לפטור את שוק ה-IPO כלאחר יד.



"ינואר הוא בדרך כלל חודש איטי. שוק ה-IPO מתחמם כחודש לאחר תחילת השנה", אמר מנלו. "למרות זאת, שוק ה-IPO לא יהיה מנוע הצמיחה. הוא יתנהג לפי השוק הרחב", הוא ציין.



פולאריס אקוויזישן קורפ., חברת "צ'ק פתוח" - הנפקה של שלד בורסאי שמבטיח לבצע רכישות תוך שנתיים באמצעות כספי הגיוס מההנפקה - הגישה מועמדות להנפקה. שלוש חברות נוספות צפויות לצאת השבוע להנפקה, לפי נתוני דיאלוג'יק.



נכון לעכשיו, 145 עסקות בשווי כולל של 38.1 מיליארד דולר צפויות לצאת להנפקה השנה, לפי דיאלוגי'ק.



מספר זה צפוי לעלות בהמשך השנה, בעוד חברות נוספות נרשמות להנפקות. עם זאת, לדברי אנליסטים, קצב ההנפקות ב-2008 לא ישתווה לזה שנרשם ב-2007. 286 חברות הונפקו בוול סטריט בשנה שעברה וגייסו יחדיו 65.2 מיליארד דולר, דיווחה דיאלוג'יק.



2007 היתה השנה הטובה ביותר עבור שוק ה-IPO מאז 2000, בה הונפקו 431 חברות בשווי כולל של למעלה מ-105.3 מיליארד דולר. למרות זאת, 85 הנפקות בוטלו בשנה שעברה - המספר הגדול ביותר של הנפקות מבוטלות מאז 2001, לפי נתוני דיאלוג'יק.



מאז אמצע 2003, שוק ה-IPO האמריקאי נותר יציב, עם כ-15 הנפקות לחודש. היקף ההנפקות עדיין עומד רק על 50% מהיקף ההנפקות של סוף שנות ה-90, אמר ג'יי ריטר, פרופסור למימון באוניברסיטת פלורידה.



שוק IPO איטי אינו בהכרח מחסל את אפיקי גיוס ההון עבור חברות, לדברי אנליסטים. חברות עשויות לשקול השתלטויות, או השקעות על ידי חברות אחרות, כדי לגייס הון נוסף.