לאומי מתכוון להקים חברת מימון בהודו

מאת רם דגן ומירב ארלוזורוב



כחלק ממדיניות ההשקעות הגלובלית שלו, בנק לאומי שוקל להקים חברת מימון בהודו יחד עם שותף מקומי. בנוסף, הבנק בודק אם בעקבות משבר הסאבפריים נוצרו הזדמנויות רכישה חדשות בארה"ב.



חברת המימון המתוכננת בהודו תעסוק בהעמדת אשראי צרכני להודים וכן תסייע במימון פעילות עסקית של ישראלים בהודו. מאחר שבהודו קיימות מגבלות על השקעות של זרים בבנקים מקומיים, מעדיף הבנק לפעול בשוק ההודי באמצעות חברת מימון יחד עם שותף מקומי, ולא באמצעות בנק.



בלאומי, תחת המנכ"לית גליה מאור, מאמינים שהבנק צריך ליצור לעצמו מאסה קריטית בכמה שווקים בודדים, ולכן הבנק מעדיף להתרכז בהרחבת הנוכחות הבנקאית שלו במדינות שבהן הוא כבר פעיל. מסיבה זו הבנק בוחן גם הזדמנויות רכישה בשוק האמריקאי.



ההתרכזות במספר מצומצם של שווקים גורמת לכך שהבנק נמנע כמעט מלהיכנס למדינות חדשות, אלא אם הוא סבור כי הוא יוכל לרכוש בהן בנקים גדולים יחסית, שיעניקו לו נתח פעילות משמעותי.



במסגרת האסטרטגיה לרכישת בנקים גדולים יחסית, שקל לאומי את רכישת בנק פרוטון היווני, שבנק הפועלים מנהל משא ומתן לרכישת כ-35% ממניותיו תמורת כ-300 מיליון דולר. לאומי החליט לבסוף שלא לרכוש את הבנק משיקולי המחיר.



מכפיל ההון שנדרש על הבנק היווני, מכפיל 6, נראה ללאומי מחיר יקר מדי - במיוחד בהשוואה למחירים המקובלים במזרח אירופה - של מכפיל 4.5 על ההון. בבנק העריכו כי רק משק שצומח לאורך שנים בשיעור גבוה, של 8%-9%, מצדיק רכישת בנק במחיר כזה, וספק אם המשק היווני יכול להניב שיעורי צמיחה כאלה.







בשל ההימנעות מכניסה למדינות חדשות הבנק נמנע מלהרחיב את פעילותו במזרח אירופה. אחת המדינות היחידות במזרח אירופה שהבנק בחן באחרונה לעומק היתה אוקראינה, שבה שיעור החדירה של בנקים זרים הוא עדיין רק על 25% - לעומת 80% במדינות מזרח אירופיות אחרות - מה שהופך את השוק האוקראיני למעניין. אלא שרכישת בנק באוקראינה מחייבת השקעה כספית גדולה יחסית, ולכן הבנק משתהה בהחלטתו.



ב-2006 רכש לאומי גם את בנק יורום הרומני בהשקעה של כ-45 מיליון דולר. בלאומי מתכננים לעשות שימוש בתשתית הבנקאית של יורום (לאומי רומניה) כדי להתפרס למדינות נוספות במזרח אירופה. כך למשל מתכנן לאומי לפתוח נציגות של יורום בבולגריה.