צרות בצרורות: אנליסט סיטי מעריך כי מריל לינץ' יחשוף מחיקות ערך בסך 15 מיליארד דולר

בנק ההשקעות מריל לינץ', שידווח מחר על תוצאותיו הפיננסיות לרבעון הרביעי של 2007, צפוי לחשוף מחיקות ערך בסך 15 מיליארד דולר בעקבות הפסדים שספג מהשקעותיו בשוק הסאבפריים; כך העריך אנליסט סיטי, פראשאנט בהאתיה.



בהאתיה הוסיף כי חשיפתו של מריל לינץ' לשוק ה-CDO והאג"ח המגובות במשכנתאות צפויה להתכווץ ב-50% עד 70%.



במכתב ללקוחות סיטי, ציין בהאתיה כי המחיקות הגדולות, שירכזו עבור בנק ההשקעות הגדול בארה"ב את רוב נזקיו של משבר הסאבפריים, יאפשרו למריל לינץ' להתמקד בהגדלת רווחיו ובשיפור מצבו הפיננסי בשנת 2008.



בהאתיה, שהותיר את המלצתו למניית מריל לינץ' על "קנייה", הנמיך לעומת זאת את מחיר היעד שלו למניית מריל מ-80 דולר ל-75 דולר.



מחיקות ערך בסך 8.4 מיליארד דולר ברבעון השלישי כבר עלו למנכ"ל לשעבר של מריל לינץ', סטנלי אוניל, בתפקידו בחודש אוקטובר. ג'ון תיין, לשעבר מנכ"ל בורסת ניו יורק, תפס את מקומו בדצמבר.



בהאתיה צופה כי מריל לינץ' ידווח ביום חמישי על הפסד רבעוני של 11 סנטים למניה ועל הפסד של 8.68 דולרים למניה בשנת 2007. זאת, לעומת תחזית קודמת שצפתה כי מריל לינץ' ירשום הפסד רבעוני של 11 סנטים למניה והפסד שנתי של 6.69 דולרים למניה.



ביום שלישי הודיע מריל לינץ' כי הצליח לגייס הון בסך 6.6 מיליארד דולר, באמצעות הנפקת מניות בכורה לשורה של משקיעים זרים, בהם זרוע ההשקעות של ממשלת כוויית, קרן ההשקעות של ממשלת דרום קוריאה ומיזוהו פייננשל, הבנק השני בגודלו ביפאן.



השלושה ישקיעו במריל לינץ' בתמורה לדיווידנד של 9% על מניות הבכורה, שיהיו ניתנות להמרה בתוך שנתיים ותשעה חודשים.



בדצמבר הודיע מריל לינץ' על הזרמת הון בסך 6.2 מיליארד דולר, חלקה מקרן ההשקעות של ממשלת סינגפור, טמאסק הולדינגס, שרכשה נתח של 9.4% בבנק ההשקעות האמריקאי תמורת 4.4 מיליארד דולר בנוסף לאופציה לרכוש מניות נוספות בשווי של 600 מיליון דולר עד סוף חודש מארס. יתרת הסכום הגיעה מקרן ההשקעות האמריקאית, דיוויס סלקטד.



"הזרמת ההון האחרונה מעניקה להנהלת מריל הרבה יותר גמישות לנצל את ההזדמנויות לפרוץ קדימה", אמר היום בהאתיה. הוא מעריך כי מתוך 12.8 מיליארד דולר שגייס מריל בשבועות האחרונים, 10 מיליארד דולר ישמשו כפיצוי על מחיקות הענק שרשם הבנק - ושאר הסכום יופנה למאמצים להגדלת הרווחים.