הספר הבז' של הבנק הפדרלי: האטה בצמיחה במרבית האזורים בארה"ב; המכירות הקמעוניות "מאכזבות"

כלכלת ארה"ב המשיכה לצמוח מסוף נובמבר עד דצמבר, אך בקצב איטי ביותר, בעקבות המשבר המחריף בשוק הדיור האמריקאי והאטה בצריכה הפרטית, כך דיווח היום הבנק הפדרלי של ארה"ב בספר הבז', הדו"ח התקופתי שלו על מצב הכלכלה.



הבנק הפדרלי כתב כי ברוב המחוזות בארה"ב חלה האטה בצמיחה הכלכלית. 5 מתוך 12 המחוזות הכלולים בדו"ח, ציין הבנק, דיווחו כי כלכלותיהם המשיכו לצמוח, אם כי בשיעור איטי יותר, חמישה מחוזות נוספים דיווחו על עלייה קלה בפעילות הכלכלית ושני מחוזות דיווחו על נתונים שאינם חד משמעיים.



יו"ר הבנק הפדרלי, בן ברננקי, אותת בנאום שנשא בשבוע שעבר כי קובעי המדיניות המוניטרית של הבנק מתכוונים לבצע הורדות נוספות של הריבית בארה"ב, במטרה למנוע מהכלכלה לגלוש למיתון. "לאור השינויים האחרונים בתחזית הסיכונים לצמיחה, ייתכן שיהיה צורך במדיניות מרחיבה נוספת", אמר ברננקי.



החוזים העתידיים על הריבית הפדרלית, הנסחרים בבורסת החוזים של שיקאגו ומשקפים את ציפיות השוק מהריבית הפדרלית, מצביעים היום על סבירות של 100% שהבנק הפדרלי יוריד את הריבית מ-4.25% ל-3.75% בישיבת הריבית הקרובה, ועל סבירות של 42% שהבנק המרכזי יחליט על הורדה חדה יותר של 0.75% ל-3.5%, לעומת סבירות של 0% לפני שבוע בלבד.



מאז חודש ספטמבר, הוריד הבנק הפדרלי את הריבית בארה"ב ב-1% לרמה של 4.25%, על רקע מחנק גובר בשוקי האשראי והמשך המשבר בשוק הדיור, המאיימים לפגוע בצריכה הפרטית ולהוביל את כלכלת ארה"ב למיתון. המכירות הקמעוניות בארה"ב רשמו בדצמבר ירידה חדה מהצפוי של 0.4%, לראשונה מזה ששה חודשים, על רקע ירידה חדה במכירות הבגדים ומכשירי החשמל בעקבות העלייה החדה במחירי הדלק והחששות ממיתון.



מרבית המגזרים הקמעונים בארה"ב דיווחו על האטה במכירות בדצמבר, שהובילה לעונת הקניות החגים הגרועה ביותר מזה חמש שנים. בשנת 2007 כולה צמחו המכירות הקמעוניות ב-4.2% לעומת השנה הקודמת, הצמיחה האיטית ביותר במכירות מאז 2002.



בנק ההשקעות גולדמן סאקס הצטרף בשבוע שעבר לתחזיותיהם של מורגן סטנלי ומריל לינץ' והודיע כי הוא צופה מיתון השנה בכלכלת ארה"ב. גולדמן סאקס העריך כי התמ"ג האמריקאי יתכווץ ב-1% ברבעונים השני והשלישי ויעלה ב-0.8% בלבד בשנת 2008. שיעור האבטלה יעלה ל-6.5% ב-2009, לדברי כלכלני הבנק, מהנתון הנוכחי של 5%. כלכלני הבנק הוסיפו והעריכו כי הבנק הפדרלי ייאלץ להוריד את הריבית ב-1.75% מרמתה הנוכחית ל-2.5%.



למרות ההערכה הרווחת כי הבנק הפדרלי יוריד את הריבית בפגישתו הקרובה בסוף החודש, ייתכן כי הזינוק החד באינפלציה יקשה עליו להחליט על הורדה אגרסיווית של הריבית. משרד העבודה האמריקאי דיווח היום כי מדד המחירים לצרכן בארה"ב עלה ב-3.4% בדצמבר 2007 לעומת דצמבר 2006 וכי בשנת 2007 רשמה האינפלציה את הזינוק החד ביותר מזה 17 שנים. ב-2007 כולה נרשמה עלייה של 4.1% במדד המחירים לצרכן - האינפלציה השנתית הגבוהה ביותר מאז 1990.