ויקראם פנדיט מנכ"ל סיטי על תוצאות הרבעון האחרון: "בלתי נסבלות באופן מובהק"

סיטי ומריל לינץ' - שניים מהמוסדות הפיננסיים הגדולים בארה"ב - הכריזו על סדרה של צעדים דרסטיים ביום שלישי, בניסיון להיחלץ מהמשבר החמור שאליו נקלעו. משבר ששורשיו נעוצים בקריסת שוק הסאבפריים. סיטי (לשעבר סיטיגרופ) הודיע על הפסד של 9.83 מיליארד דולר ברבעון הרביעי של 2007.



בסיטי אמרו כי הבנק יקצץ את הדיווידנד שיחלק ב-41% ויזכה להזרמת מזומנים ענקית, בסך 12.5 מיליארד דולר, כדי לאושש את המאזן שלו - כולל השקעות גדולות מצד סנפורד וייל, היו"ר לשעבר של הבנק, וממשלת סינגפור. עוד אמרו בסיטי כי הבנק ימחק 22.2 מיליארד דולר מהמאזן, בגין הפסדים על השקעות הקשורות לשוק המשכנתאות והלוואות גרועות.



מריל לינץ', במקביל, הודיע כי יזכה להשקעה במזומן בסך 6.6 מיליארד דולר, בהובלת זרוע ההשקעות של ממשלת קוריאה ורשות ההשקעות של כוויית, וכן מיזוהו בנק היפאני.



סיטי, הניצב בפני הוצאות גדולות והפסדים מעמיקים, צפוי להכריז על תוכנית לקיצוץ משמעותי בעלויות - צעד שעשוי להוביל לפיטורי 4,000 עובדים. אלפי משרות נוספות עלולות להתבטל בחודשים הקרובים.



המחיקות גרמו לסיטי לעבור להפסד של 9.83 מיליארד דולר ברבעון הרביעי - לעומת רווח של 5.1 מיליארד דולר ברבעון המקביל ב-2006. הכנסות הבנק ברבעון צנחו ב-70%, ל-7.22 מיליארד דולר.



המחיקות כללו מחיקה בסך 18.1 מיליארד דולר כנגד הירידה החדה בערכם של ני"ע מגובי משכנתאות, וכן מהפסדים כבדים ממסחר. החברה הקצתה 5.1 מיליארד דולר גם לכיסוי הפסדים מהלוואות גרועות. ב-2007 כולה נרשמה ירידה של 83% ברווח הנקי, ל-3.62 מיליארד דולר, וההכנסות נפלו ב-9% ל-81.7 מיליארד דולר.



מניית סיטי צנחה ב-7.3% במסחר בוול סטריט ביום שלישי - והמשיכה לרדת בעוד 1.2% במסחר לאחר הסגירה.



סיטי, לשעבר אחד מהבנקים החזקים בעולם, סבל מירידה חדה ברמות ההון שלו בעקבות הימשכות משבר האשראי והמצוקה הקשה בשוק הדיור. למרות הזרמת הון של 12.5 מיליארד דולר, אנליסטים סבורים כי הבנק יידרש לעוד הון כדי לשפר את המאזן שלו - אם המצב הכלכלי יחמיר.



"בסביבה אי-ודאית הצעדים שנקטנו מספקים לנו דחיפה קדימה בניצול הזדמנויות להשיג תשואות טובות בעבור בעלי המניות", אמר ויקראם פנדיט, מנכ"לה החדש של סיטי. תוצאות הרבעון הרביעי היו "בלתי נסבלות באופן מובהק", לדבריו.



נמכרת לממשלות זרות



סיטי גייס את ה-12.5 מיליארד דולר באמצעות מכירתן של אג"ח להמרה למניות לכמה משקיעים גדולים, כולל לשתי קרנות של ממשלות זרות. סיטי כבר מכר נתח בשווי 7.5 מיליארד דולר לממשלת אבו דאבי בנובמבר.



תאגיד ההשקעות של ממשלת סינגפור ישקיע 6.88 מיליארד דולר בסיטי, וכך ייהפך לאחד מבעלי המניות הגדולים בבנק. רשות ההשקעות של כוויית, קפיטל ריסרץ' מנג'מנט - כבר מבעלי המניות הגדולים של סיטי - וחטיבת ההשקעות של מדינת ניו ג'רזי השתתפו גם הן בהשקעה.



ואולם ההשקעות הראויות ביותר לציון הגיעו מווייל ומהנסיך הסעודי אלווליד בן טלאל. השניים נפגשו לדון בהדחתו של צ'רלס פרינס, מנכ"ל סיטי הקודם, לפני התפטרותו בנובמבר. הנסיך בן טלאל, עד לא מזמן בעל המניות הגדול של סיטי, חילץ את הבנק ממשבר הנדל"ן של ראשית שנות ה-90.



וייל, היו"ר לשעבר של סיטי, שלפני ארבע שנים בחר בפרינס כיורשו, התלונן כי הונו האישי נפגע מביצועיו הלוקים של הבנק, וכי הוא רואה בהשקעה הנוכחית משימת הצלה אישית. וייל ובן טלאל הם משקיעים גדולים בסיטי - והשקעתם הנוכחית תמנע דילול משמעותי של אחזקותיהם בבנק.



בה בעת גייס מריל לינץ' הון לאחר שהפסיד מיליארדי דולרים על הימורים גרועים בשוק המשכנתאות. בין המשקיעים החדשים במריל לינץ': TPG אקסון קפיטל, חטיבת ההשקעות של ניו ג'רזי, קבוצת אוליאן ובנק ההשקעות טי-רואו פרייס אסושיאייטס - שהשקיע בשם משקיעיו.



כל אלה יהיו משקיעים פסיוויים, שאינם מחזיקים בנתח שליטה - הם יקבלו דיווידנד של 9% וניירות הערך שרכשו יומרו תוך שנתיים ותשעה חודשים למניות רגילות.



להרגיע את סוכנויות הדירוג



"צעדים אלה ירגיעו את סוכנויות דירוג האשראי ואת הנושים", אמר בראד הינץ, אנליסט של סנפורד סי. ברנסטין, לשעבר סמנכ"ל הכספים של ליהמן ברדרס. זהו סבב הגיוס השני של הון שמבצע מריל לינץ' תוך חודש. בדצמבר הודיע הבנק כי ימכור מניות בשווי 5 מיליארד דולר לטמאסק הולדינגס, חברת ההשקעות הממשלתית של סינגפור, וכן נתח של 1.2 מיליארד דולר במניות לחברת ההשקעות דיוויס סלקטד אדווייזרס.



"ייתכן שזה אינו סבב הגיוס האחרון", אמר אנתוני סאבינו, פרופסור למשפטים בבי"ס למנהל עסקים באוניברסיטת סנט ג'ון. "אף אחד לא יודע מהו היקפו האמיתי של הנזק".



סיטי הכריז על צעדים נוספים במטרה לחזק את מצבו הפיננסי. הבנק יציע למשקיעים הציבוריים 2 מיליארד דולר באג"ח חדשות, שחלקן יהיו ניתנות להמרה. סיטי גם הקטין את הנכסים במאזנו ב-176 מיליארד דולר - 7.4% מנכנסיו - באמצעות מחיקת ני"ע מגובי משכנתאות ונכסים אחרים, שמחזיקות חטיבות הבנקאות הקמעונית ובנקאות וההשקעות שלו. כמו כן מכר אחזקות בעלות בחברת כרטיסי האשראי הברזילאית רדקארד ובניקו קורדיאל, ברוקר יפאני שרכש באביב האחרון.



בנוסף, דירקטוריון סיטי הסכים להקטין את הדיווידנד מ-54 ל-32 סנט - על אף שהתנגד לכך בחודשים האחרונים. הקטנת הדיווידנד תחסוך 4.4 מיליארד דולר בשנה, אבל תהווה מכה קשה למשקיעים מוסדיים גדולים ולמשקיעים פרטיים, שקנו את מניות סיטי לחשבונות הפנסיה שלהם.



צעדים אלה מדגישים את עומק המצוקה שאליה נקלע סיטי - ומעלים שאלות נוקבות לגבי המודל העסקי של הבנק, המתבסס על מגוון רחב של שירותים פיננסיים.



סמנכ"ל כישרונות



פנדיט, שנכנס לתפקיד המנכ"ל בחודש שעבר כבר הכניס שינויים בצוות ההנהלה הבכירה, כולל מינויו של סמנכ"ל כישרונות - תפקיד חדש בחברה. פנדיט גם החל לארגן מחדש את הבנק באמצעות שילוב בנק ההשקעות וקבוצות ההשקעה החלופיות, ושינוי ההיררכיה בחטיבה הצרכנית של סיטי.



עם זאת, חרף כל המאמצים והצעדים, ייתכן שמצבו של סיטי יחמיר. הוצאות הבנק, שגדלו ב-18% ברבעון האחרון, מנופחות מאוד. סיטי גם עדיין חשוף במידה רבה להשקעות מורכבות בתחום המשכנתאות, כמו CDO.