שוק ה-CDS האירופי בשיא על רקע החששות שהתעוררו בעקבות הורדת הדירוג של אמבק

סכנת חדלות הפירעון של חברות באירופה הגיעה לשיא על רקע חששות כי הורדת דירוג האשראי של חברות ביטוח האג"ח אמבק ו-MBIA עשויה לגרום למכירת נכסים מאולצת ולהחריף את המשבר בשוק האשראי.



עסקות CDS) credit default swaps) הנסחרות במדד Markit iTraxx Europe של 125 חברות בעלות דירוג השקעה, זינקו ב-0.08% ל-80.25 - רמתן הגבוהה ביותר מאז השקת המדד ב-2004.



חברת דירוג האשראי פיץ' הורידה את דירוגה של אמבק מ-AAA ל-AA ב-18 בינואר, לאחר שאמבק ביטלה את כוונתה לגייס הון חדש. מודי'ס וסטנדרד אנד פור'ס עוד בוחנות את אמבק ו-MBIA. הורדת דירוג האשראי לחברות המספקות ביטוח לאג"ח בשווי 2.4 טריליון דולר, מגבירה את החששות לגבי ערבותן למצב של חדלות פרעון אג"ח.



עסקות CDS הן כלים פיננסיים המבוססים על אג"ח והלוואות, ומשמשות הן כביטוח למקרה של חדלות פרעון החוב, או ככלי להימור נגד מצבה הפיננסי של חברה. עלייה בשוק זה מעידה על הערכות כי טיב האג"ח יורד והסיכוי לחדלות פירעון גדל. תשואה של 0.01% על חוזה CDS המגן על חוב בסך 10 מיליון דולר מפני חדלות פירעון למשך 5 שנים, הינה שוות ערך ל-1,000 דולר בשנה.



מגזר ביטוח האג"ח ערב לניירות ערך מגובי נכסים (CDO) הקשורים למשכנתאות סאבפריים (משכנתאות ללווים בעייתיים) בשווי 100 מיליארד דולר, כמו גם להלוואות למכוניות בשווי 22 מיליארד דולר ולחובות רשויות מקומיות בסך 1.2 טריליון דולר.



CDS על , הבנק הגדול באירופה, עלו ב-0.09% ל-0.67% היום. עסקות CDS על עלו ב-0.12% ל-0.67%, וה-CDS על BNP פאריבה עלו ב-0.09% ל-0.56%.