חשבתם לנצל את הגאות בשווקים המתעוררים? האמנתם שהכלכלה האמריקאית לעולם לא תכזיב? לפי שעה - ומדובר רק בסיכום של 3 השבועות הראשונים ב-2008 - אתם לא רואים ברכה בהשקעתכם. סין, הודו, ברזיל אבל גם ארה"ב ואירופה - כולן "משתתפות" במפולת שנרשמת בימים האחרונים בשוקי המניות.
נראה כי כבר אפשר להכריז על "אפקט ינואר" המפורסם (תיאוריה לפיה בחודש ינואר נרשמות עליות שערים) כעל פלופ רציני, שגבה מחיר כבד מכיסי המשקיעים.
לא רק המשקיעים ה"כבדים" נושאים בהפסדים: קרנות פנסיה, קופות גמל, קרנות השתלמות, ביטוחי מנהלים וביטוחי חיים - כולם משקיעים בבורסה - ולעתים גם באמצעות תעודות סל.
מי שמשקיע בשווקים הללו באמצעות תעודות הסל, ראה כיצד חמישית עד רבע מכספו נעלם בתקופה של שלושה שבועות בלבד. נזכיר כי תעודת סל היא מכשיר טכני, שעוקב אחר מדד מסויים ומנסה לחקותו:
מי שחשב להכות את המדדים, יכול היה לנסות ולהשקיע בחברות שמחלקות הרבה דיווידנדים. מדובר בחברות שנחשבות לגדולות ולרווחיות - ועל כן מחלקות למשקיעים חלק מהמזומנים שצברו. מתברר שהאסטרטגיה הזו עובדת אבל לא משפרת את ההרגשה או את המצב בכיס בצורה מרשימה במיוחד:
ובכל זאת, לא הכל שחור: אם החלטתם לפני שבועיים שהמדדים בדרך למטה, יכולתם להרוויח באמצעות שימוש באחת התעודות שעוקבות במהופך אחר המדדים.
מי שהאמין באמת ובתמים שהשוק בדרך למטה, יכול היה לגזור קופון שמן יותר, לו היה עושה זאת באמצעות תעודת סל ממונפת - כלומר תעודה שעוקבת במהופך אחר המדדים, אבל בכפולה של פי 2 או פי 3. אלה גרפו בשבועות האחרונים רווחים נאים:
איך מפסידים 25% מההשקעה תוך 3 שבועות? קוראים לזה קסם: הפסדים כבדים בתעודות הסל מתחילת השנה
טל לוי
22.1.2008 / 11:46