דני פישמן: צפי להורדת ריבית חדה בארה"ב בשיעור של 0.75%

"הפתיחה הסוערת לרעה של 2008 בשווקי ההון בארה"ב יחד עם מספר אינדיקטורים כלכליים נוספים המעידים על המיתון השורר בארה"ב עשויים להוביל לירידה חדה בריבית", כך מעריך דני פישמן מנכ"ל משותף בתמיר פישמן ושות'.



פישמן מעריך כי הבנק הפדרלי יודיע ב-31 בינואר על שיעור הריבית. ישנו כמעט קונצנזוס על הורדה של 0.5% אבל ישנה סבירות שהבנק הפדרלי יקבל את הריבית ב-0.75% ואולי אף ב-1%. קיצוץ של 0.50% משרת היטב יותר את הבנק הפדרלי ומשאיר לו גמישות גדולה יותר במחצית הראשונה של 2008, אך השוק המוכה מצפה ליותר לפחות ל-0.75% והלחץ גדל בכוון זה.



לדבריו: "בנוסף למשבר הסאבפריים, פרמיית הסיכון על נכסים מגובי נדל"ן מסחרי ומשרדים עולה משמעותית. פיץ' הורידה ביום שישי דירוג של 420 ABS בעקבות הורדת הדירוג לחברת אמבק חב' ביטוח לאג"ח. הנכסים אשר דירוגם ירד, כוללים: נכסים מגובי משכנתאות אך גם מגובי הלוואות לרכבים מטוסים לחברות תעופה ונוספים".



פישמן הוסיף כי "עומק המשבר משקף היטב בגרפים של אג"ח ממשלת ארה"ב אשר עשו את כל הדרך מ-4.8% בתחילת 2007 ל-3.6% בתחילת 2008. לעומתו המרווח הממוצע של אג"ח זבל עשה את כל הדרך מ-2.8% בתחילת 2007 ל-7.2% היום. השיא הינו באג"חים טריפל C בהן נפתח מרווח של מעל ל-10% ביום ו'".