ירון פיטרו מפריזמה על הורדת הריבית: התנודתיות תימשך וגם המגמה השלילית; מזרחי: הצעד עשוי להיתפש כאות מצוקה

שוק ההון הישראלי אמנם לא מתרשם מהצעד הדרמטי של בן ברננקי, אך יחצ"ני בתי ההשקעות מסתערים למסור את דבר אדוניהם.



ירון פיטרו, סמנכ"ל השקעות ראשי בפריזמה: "לדעתנו הורדה של 0.75% היא חלק מהמדיניות של הפדרל ריזרב שמנסה להחיות את הכלכלה האמריקאית. ברננקי מבין את גודל המשקל של ההאטה, לרבות משבר בתחום הפיננסי. החשש כעת הוא להידרדרות הכלכלה עצמה, ובתקופה הקרובה תהיה תנודתיות רבה - עם מגמה שלילית. ברננקי לא רצה להמתין לשבוע הבא כי הוא רצה לתת איתות ברור למשקיעים שהוא יילך על מדיניות מוניטרית מרחיבה כדי לעזור לכלכלה. הבעיה בצעד כזה הוא שהוא משוקלל כבר בציפיות השווקים - ולכן רואים את המשך הירידות. דבר נוסף שיש לזכור הוא שלאפקט ההורדה לוקח זמן עד שהוא מורגש. מנגד, דולר נחלש - והוא ממש נופל היום - עוזר ליצואנים האמריקאים".



לדברי ירון זר, מנהל מחלקת המחקר בישיר בית השקעות "הודעתו הלא צפויה של הפד בתאריך זה על הורדת הריבית מעידה כי מדובר ברעידת אדמה. אין ספק כי מדובר באיתות חד ובהיר לשוק כי הפד אינו מתכוון להניח לכלכלה האמריקאית לגלוש למיתון, שכמובן ישפיע על הכלכלה העולמית. מניסיון העבר הבורסה בניו יורק צפויה להגיב בעליות למהלך זה אך יש לבחון את תרומתו לאורך זמן והשפעתו על בורסות העולם".



רונן מנחם, מנהל יחידת השקעות ואסטרטגיה בבנק מזרחי טפחות אמר: "הורדת הריבית החדה לא הפתיעה לחלוטין את השווקים שכן נגיד הבנק הפדרלי כבר הכריז בשבוע שעבר כי יהיה מוכן לנקוט כל צעד במידת הצורך. השאלה כעת היא כיצד ייתפס הצעד שננקט, מחד הוא משדר נחישות ומוכנות לספק לשווקים מיידית (גם לפני מועד ההחלטה המקורי שתוכנן ל-31 בינואר) את הנזילות והסיוע הנחוץ. מנגד הוא עלול לשדר בהלה והכרה בכך שמצבו של המשק האמריקאי חמוד למידי. התגובה של השווקים תנוע בין שתי חלופות אלה. לשם דוגמא: כאשר הודיע נשיא ארה"ב על חבילת חירום בסך 45 מיליארד דולר לכלכלה האמריקאית התקבלו דברים אלו כסימן למצוקה ולכן גרמו לירידות שערים גלובליות למרות כוונת ההרגעה המקורית שנלוותה להם. יש חשש שדבר דומה יקרה גם הפעם והשווקים לאחר שביעות רצון קצרה ישובו לרדת. כך או כך אי הוודאות גברה מאוד ואנו צופים לעליה במידת העצבנות בשווקים".



מכלכלני לידר שוקי הון נמסר כי: הורדת הריבית אינה הפתעה כל כך גדולה. מדובר בהקדמה של כשבוע והשווקים כבר ציפו להורדה של 0.75%, אבל במועד המתוכנן. עוד מוסיפים כלכלני לידר שוקי הון כי הם רואים המשך ירידת ריבית - ואפילו ירידה משמעותית - במהלך 2008.