משבר האשראי הוביל למחזורי שיא במסחר בבורסות העולם

המחיקות חסרות התקדים של תעשיית ניירות הערך בעקבות משבר האשראי שהחל בקיץ התגלו כמכרה זהב עבור הבורסות בשיקגו, לונדון, ניו יורק ופרנקפורט, שנהנות כעת ממחזורי שיא היסטוריים במסחר במניות ובאג"ח. חברות רבות בחרו לגייס מזומנים על ידי מכירת מניות, בעוד שהביקוש לניירות ערך בטוחים הוביל לרכישות שיא של אג"ח ממשלתיות.



דויטשה בורסה, המפעילה של בורסת פרנקפורט, דיווחה כי מערכת המסחר Xetra ניהלה 2.2 מיליון עסקות ב-22 בינואר, לאחר שמדד דקס הגרמני צנח ב-7.2%.



באותו יום עיבדה מערכת המסחר האלקטרונית של בורסת לונדון מספר שיא של 1.4 מיליון עסקות, וביומיים הבאים רשמה את התוצאות ה-3 וה-4 בטיבן. בורסת ניו יורק רשמה מחזור של 99.4 מיליארד דולר ב-23 בינואר, זינוק של 54% לעומת הממוצע שרשמה ב-2007, לפי נתוני בלומברג.



מוסדות פיננסיים, שאינם יכולים לשאוב מזומן משוק נגזרי ה-CDO שקפא על עמדו, מגייסים כסף בבורסות, שבהן נמשך המסחר למרות המשבר.



בורסת ניו יורק (NYSE) רשמה מאז יולי 8 מ-10 השבועות העמוסים ביותר בתולדות 215 שנותיה, לאחר שקריסתן של אג"ח מגובות משכנתאות מוטטה את שוקי האג"ח. המסחר באג"ח של משרד האוצר האמריקאי הגיע למחזור יומי ממוצע של 334 מיליארד דולר במחצית השנייה של 2007 וינואר 2008, עלייה של 21% לעומת התקופה המקבילה, לפי נתוני ICAP, הברוקר הבין-בנקאי הגדול ביותר.



בה בעת, דחו או ביטלו חברות לפחות 70 הנפקות אג"ח בעקבות מחיקות של לפחות 35 מיליארד דולר ברבעון הרביעי שביצעו חברות בענף הפיננסים. המדד הבוחן את חששותיהם של משקיעים לגבי פשיטות רגל בארה"ב הגיע לרמתו הגבוהה מעולם בשבוע שעבר, דיווח דויטשה בנק. שטרות חוב קצרי מועד המגובים במשכנתאות וחשבונות כרטיסי אשראי רשמו נפילות רצופות ב-20 השבועות האחרונים, הראו נתוני הפדרל ריזרב.



בעוד שהבנקים סבלו מהפסדים של 133 מיליארד דולר בעלויות מימון ומחיקות, הרווחים למתווכים שמציעים שווקים נזילים - הלכו וגדלו. בורסת לונדון דיווחה בשבוע שעבר כי הכנסותיה ברבעון שהסתיים בדצמבר גדלו ב-87% לעומת התקופה המקבילה. ICAP מעריכה כי הכנסותיה בשנת הכספים המסתיימת במארס 2008 יהיו הגדולות בתולדותיה.



CME (בורסת הסחורות של שיקגו), NYSE, בורסת לונדון ונאסד"ק צפויות כולן לרשום רווחי שיא ב-2007, לפי תחזיות.



המיתאם בין המחנק בשוק האשראי והגידול בעסקות מניות ואג"ח ממשלתיות גדל באוגוסט, לאחר שחדלות הפרעון של לווי סאבפריים הגיע לשיא של 10 שנים.