גורו ההשקעות ג'ים רוג'רס הזהיר בסוף השבוע בראיון למגזין "פורצ'ן" כי כלכלת ארה"ב ניצבת כיום בפני אחד המיתונים הגרועים ביותר שלה, מאז סיומה של מלחמת העולם השנייה. זאת, על רקע ההידרדרות המתמשכת בשוק הדיור האמריקאי ובשל מהלכיו של הבנק הפדרלי, אשר לדברי רוג'רס רק מחמירים את המצב.
"אני מודאג מאד. הייתי מודאג כבר זמן מה, אך עכשיו אני רואה שמצב הדברים מחריף הרבה יותר ממה שצפיתי", אמר רוג'רס, שביקר את החלטתו של בנק הפדרלי להוריד את הריבית במפתיע ב-0.75% - הורדת הריבית החדה ביותר מזה 24 שנה והחלטת הריבית הראשונה מאז 2001 שהתקבלה מחוץ לפגישותיו הקבועות של הפד - שבוע לפני שהחליטו על הורדת ריבית של 0.5% ל-3%.
על רקע ציפיות להורדה נוספת של הריבית ב-0.5%, לרמה של 2.5%, בישיבתו הבאה של הבנק הפדרלי במארס, אמר רוג'רס כי הבנק הפדרלי אינו יכול לספק לכלכלה את המשמעת הפיסקלית שלה היא זקוקה.
החוזים על הריבית הפדרלית בארה"ב (Fed Funds futures), הנסחרים בבורסת החוזים של שיקאגו ומשקפים את ציפיות השוק מהריבית הפדרלית, מעניקים כעת סיכוי של 84% לכך שהבנק הפדרלי יחליט על הורדה נוספת של הריבית בשיעור של 0.5%, לרמה של 2.5%, בישיבתו הבאה בחודש מארס. זאת, לעומת סיכוי של 68% שהעניקו לכך ביום חמישי.
"יכולנו לצפות רק למיתון, לזמנים קשים, לנפילה של הדולר, לאינפלציה וכדומה, אך אני חושש שהמצב יהיה חמור בהרבה מכך. ברננקי מדפיס כמויות עצומות של כסף. הוא יצא משליטה והבנק הפדרלי יצא משליטה. אנחנו ככל הנראה ניצבים בפני אחד המיתונים החמורים ביותר שהיו לנו מאז מלחמת העולם השנייה. זהו לא תרחיש חיובי", אמר רוג'רס, שייסד את קרן הגידור הידועה קוונטום ביחד עם ג'ורג' סורוס בשנות ה-70.
רוג'רס הוסיף כי סטגפלציה, שילוב של מיתון ואינפלציה, היא "סכנה אמיתית, שהיא למעשה בעלת סבירות גבוהה מאד".
בדצמבר קרא רוג'רס לבנק הפדרלי להעלות את הריבית בארה"ב כדי לסייע לדולר, שנחלש ב-10% מול היורו ב-2007, ולהילחם באינפלציה - אפילו במידה שהדבר יוביל למיתון.
"מיתונים טובים לכלכלה. הם מנקים עודפים ומאפשרים לך להתחיל מבסיס יציב יותר, לאחר שאתה נופל. הניסיון של הבנק הפדרלי לאחות את הכלכלה באמצעות פלסטרים הוא טירוף מוחלט", אמר אז רוג'רס.
שותפו לשעבר של רוג'רס, ג'ורג' סורוס, העריך אף הוא בשבוע שעבר כי העולם עומד בפני המשבר הפיננסי הגרוע ביותר מאז מלחמת העולם השנייה, אך הביע תמיכה בהורדות הריבית החדות של הבנק הפדרלי, שנועדו לעודד את השווקים.
למרות המיתון הצפוי בארה"ב, בראיון ל"פורצ'ן" המשיך רוג'רס להחזיק בעמדה שורית כלפי השווקים המתעוררים באסיה, והביע שביעות רצון לנוכח הנפילות החדות שנרשמו בבורסות שנחאי והונג קונג בחודש האחרון.
"אני שמח לראות מה קורה בשנחאי ובהונג קונג. אני חושד שהתיקון בסין עדיין לא הסתיים, אך אני כבר מכין רשימה של דברים לקנות בסין. אני לא יודע אם אקנה אותם השבוע, החודש או ברבעון הנוכחי, אך לראשונה מזה זמן מה אני מתחיל לחשוב על רכישת מניות בסין, ואני בכלל לא חושב על לרכוש מניות באמריקה", אמר רוג'רס.
רוג'רס ציין כי המשבר הכלכלי הצפוי בארה"ב אמנם ישפיע לרעה על מגזר היצוא הסיני, אך תחומים אחרים של הכלכלה לא ייפגעו - ויצליחו לשמור על צמיחה.
"חלק מהכלכלה הסינית לא ייפגע. הם אפילו לא יידעו שאמריקה במיתון, ולא יהיה איכפת להם גם אם היא תימחק מהמפה", אמר רוג'רס.
גורו ההשקעות ג'ים רוג'רס מזהיר: "ברננקי והבנק הפדרלי יצאו משליטה ומדפיסים כמויות עצומות של כסף"
אשר שכטר
3.2.2008 / 10:17