הדולר ממשיך להתרסק - נסחר ב-3.577 שקלים

אם מזכ"ל ההסתדרות אכן רציני באיום שהשמיע אמש, לפיו הוא ישבית את המשק בשל מה שהוא מכנה - משבר הדולר, זאת נוכל כנראה לראות כבר בימים הקרובים. לפי שעה הממשלה, בנק ישראל, וכמובן סוחרי המט"ח לא מתרגשים יותר מידי מהאיום של עיני והבוקר ממשיכים חדרי העסקות לקבל יותר פקודות "מכירה" לדולר מאשר פקודונות "קנייה".

אי לכך ממשיך הדולר במסע ההתרסקות בו החל לפני מספר חודשים והוא נסחר הבוקר בין הבנקים לפי שער של 3.577 שקלים לדולר - שער הנמוך בכ-0.45% מהשער היציג שנקבע ביום שישי. מה שתורם להיחלשות הדולר מול השקל בעוצמת יתר בהשוואה למשל למצבו מול מטבעות אחרים בעולם הוא פער הריביות שנפתח בין הדולר (ריבית של 3% בארה"ב) לבין השקל (ריבית של 4.25%) וההערכות הגוברות כי נגיד הבנק הפדרלי בארה"ב יבצע הפחתה נוספת של הריבית בארה"ב בכ-0.5% בחודש הקרוב.

סביבת הריביות הנמוכה בארה"ב והחשש ממיתון בכלכלה האמריקאית גורמים למשקיעים ישראלים וגם זרים להוציא את הכסף מהשווקים בארה"ב ולרכוש בישראל מניות (הבורסה בתל אביב עלתה אתמול ב-2.6%) או אג"ח ממשלת ישראל שקליות וצמודות.

בבנק לאומי כותבים כי בטווח הקצר, המסחר בדולר יושפע בעיקר מרמת אי הוודאות בשווקים הפיננסיים ומהציפיות הגוברות לכך שהריבית הדולרית תוסיף כנראה להישחק בחודשים הקרובים.

באשר לטווח הבינוני הערכת הבנק נותרה בלי שינוי, ולפיה יש לצפות במהלך שנת 2008 לתיקון מעלה בערכו של דולר. התיקון ייתמך בעיקר בעובדה שהדולר נסחר כרגע בשיעור מוערך של כ-10% מתחת לשווייו על פי שוויון כוח הקנייה בהקטנה הצפויה בגירעונות הסחר האמריקנים. פרט מעניין נוסף שנכתב בלאומי הוא ש"מהלך הפחתת הריבית בארה"ב המצוי כרגע בעיצומו, כבר מגולם ברובו בשווקים".