בנשיונל קונסלטנטס מתחילים לסקר את בריטיש ישראל בהמלצת "קנייה"

בבית ההשקעות נשיונל קונסלטנטס - NC - מתחילים לסקר את מניית חברת הנדל"ן בריטיש ישראל השקעות, שבשליטת ליאו נואי, בהמלצת "קנייה" ומעניקים למניית החברה מחיר של 15.6 שקל - הגבוה ב-42% ממחירה בשוק.



את ההמלצה החיובית לבריטיש, מבסס האנליסט חיים בנג'ו על מספר גורמים. ראשית מציין בנג'ו, שהחברה המנוהלת על ידי עמיר בירם פועלת בשקיפות ומשתפת את המשקיעים בתוכניות העתידיות של החברה ברמת נכס ונכס.



בנשיונל קונסלטנטס מציינים, כי הצפי של בריטיש לרווח התפעולי בניכוי הוצאות הפחת והוצאות הריבית (NOI) יסתכם בהיקף של כ-400 מיליון שקל ב-2008. כמ ו כן החברה חוזה כי הרווח התפעולי בשנים 2010-2011 יהיה בהיקף של כ-500 מיליון שקל. להערכתו של בנג'ו השיפור החזוי בתוצאות נובע מניצול של זכויות בנייה ומשיפור ברמת שכר הדירה, כאשר ב-NC מוסיפים כי שכ"ד הממוצע למ"ר בנכסי החברה, עדיין נמוך בהשוואה למתחרותיה. זאת, לצד שיפור בפדיון השוכרים, העלאת שיעורי תפוסה ושינוי בתמהיל השוכרים.



בריטיש ישראל מתמחה באחזקה, ניהול והשכרה של נכסים מניבים, ומחזיקה ב-16 קניונים ברחבי ישראל - מספר הגדול ביותר מבין החברות הפועלות בתחום זה בישראל. הבולטים מבין הקניונים, מלבד גרנד קניון, הם קניון רחובות, קניון אבנת, פארק אזורים, בילו סנטר, קניון השרון, קניון לב אשדוד. מאז תחילת 2007 בצעה בריטיש ישראל עסקות לרכישת נכסים בהיקף כולל של כ-2 מיליארד שקל.



כמו כן, כותבים ב-NC כי בעקבות כניסתם של שחקנים חדשים לתחום ניהול הקניונים, וכן נוכח חוסר כדאיות כלכלית בניהול קניון בודד, בטווח הבינוני צפויים חברות המנהלות קניונים, כמו בריטיש ישראל, לחזק את מעמדם ומיצובם.



החברה מיישמת מדיניות דיווידנד, אשר לפיה במהלך השנים 2007-2009, אשר לפיה יחולקו מדי שנה 30%-50% מרווחיה השוטפים, וזאת ללא רווחי הון ורווחים הנובעים מביצוע השערוכים שמבצעות חברות הנדל"ן בעקבות יישום תקני חשבונאות בינלאומיים (IFRS).