ביל גרוס: מחירי הבתים בארה"ב ייפלו ב-20% ללא התערבות ממשלתית

ביל גרוס, מנהל קרן האג"ח הגדולה בעולם, פימקו, אמר בראיון לשבועון האמריקאי "יו אס ניוז אנד וורלד ריפורט" כי מחירי הבתים בארה"ב עשויים ליפול ב-20% בשנתיים הקרובות ללא התערבות ממשלתית.



במהלך הראיון, הביע גרוס תמיכה בהורדות הריבית האחרונות של הבנק הפדרלי, אשר הוריד את הריבית בארה"ב ב-1.25% בתוך פחות משבועיים במטרה למנוע מהכלכלה האמריקאית לגלוש למיתון וקרא לבנק הפדרלי להמשיך להוריד את הריבית. עם זאת, ציין גרוס, המדיניות המוניטרית לא תוכל לפתור את ההידרדרות בשוק המשכנתאות. במקביל, על הקונגרס לעשות שימוש במינהל הדיור הפדרלי (FDA) כדי לספק משכנתאות בריבית מסובסדת של 4% או 5% במקום ריביות של 6%-5.5% הנהוגות כיום. בכך, אמר גרוס, יסייע בית הנבחרים האמריקאי ללווים שעשויים להתקשות בתשלומי המשכנתא.



"ההידרדרות בשוק הדיור היא למעשה תולדה של מצב בו אנשים לא קונים בתים בשעה שאחרים מנסים למכור את הבתים שלהם. ההסבר הפשוט ביותר הוא שמחירי הבתים עלו יותר מדי - מחירו של בית לא צונח, לרוב, אם לא היתה בועה. הסיבה לבועה היא לא רק הריבית הנמוכה ב-2004-2003, אלא גם התנהגות שגובלת בהונאה שפשתה בשוק המשכנתאות בצורת הלוואות שלא תועדו", אמר גרוס, שציין גם את העלייה בשיעור האבטלה כסיבה אפשרית לנפילה במחירי הבתים.



"להערכתי, ב-24-12 החודשים הקרובים נראה נפילה של 20% ומעלה במחירי הבתים ומדובר בהתפתחות חמורה. כבר ראינו נפילות כאלה בעבר: פעם אחת, בשנות ה-30, זה נקרא השפל הגדול. בפעם השנייה ראינו את זה ביפאן, והכלכלה היפאנית מעולם לא התאוששה באמת מהמיתון שנרשם בענף הנדל"ן בשנות ה-90", הדגיש גרוס.



"אני חושב שזה הכרחי שהממשל יעניק משכנתאות מסובסדות. צריך ריבית נמוכה יותר מהריבית הקיימת בשוק. צריך לגמור עם זה ולעבור הלאה, אחרת קשה לדעת מה יקרה, אבל החוזים העתידיים מצביעים על נפילה נוספת של 10% במחירי הבתים ואם התחזיות האלה נכונות, אנחנו באמת בצרות", אמר גרוס. לדבריו, התוכנית המוצעת תהיה יקרה פחות מחבילת התמריצים שיזם ממשל בוש להבראת הכלכלה, שהיקפה כ-150 מיליארד דולר ובמסגרת יקבלו מרבית העובדים בארה"ב החזר מס בסכום של 1,200-300 דולרים.



בתחילת השבוע, כתב גרוס בטור הפרשנות החודש שהוא מפרסם באתר של פימקו כי תרומתה של חבילת התמריצים הכלכליים לשגשוג בטווח האורך תהיה "שולית". "יש האומרים - ואני נאלץ להסכים עמם לצערי - כי חבילת התמריצים תסייע לכלכלה הסינית יותר מאשר לכלכלה שלנו. האמריקאים ישתמשו בהטבות כדי לקנות מוצרי יבוא מסין בוול-מארט ו-150 מיליארד הדולר ימצאו את דרכם לקופות האסיאתיות", אמר גרוס. "יש לזכור כי בסופו של דבר, התוצר הכלכלי שלנו תלוי ביכולת לחדש וביכולת לחסוך ולהשקיע. חבילת התמריצים אינה מסייעת בתחומים אלה".