משבר האשראי האמיתי של ארה"ב

המצב הפיננסי של האומה האמריקאית בכי רע. זה לא מפתיע. זה מופיע בכותרות: החל במשבר המשכנתאות וכלה בירידות החדות בשוק המניות. זה בהחלט היה צפוי שנאום "מצב האומה" של הנשיא בוש יתייחס לסוגיות פיננסיות אלה.



אבל האם הנשיא סיפר לנו את האמת, כל האמת ודבר פרט לאמת בנוגע למצבה הפיננסי של מדינתנו? האם הוא סיפר לנו על המשמעות האמיתית של תוכנית הקיצוץ במסים שהוא מתכנן להעביר בקונגרס?



ה"מכון לאמת בחשבונאות" מתכנן לספק לנו את הנתונים האמיתיים. עמותה לא פוליטית זו הקימה אתר אינטרנט אשר מבטיח להביא את העובדות הפיננסיות לידיעת הציבור. בדף הבית של האתר מופיעים שני מספרים שרצים וגדלים במהירות. הראשון הוא החוב הלאומי הרשמי שהיה 9,193,222,137,000.00 דולר, כשבדקתי באחרונה (הנתון נלקח מאתר משרד האוצר). מספר זה גדל במיליון דולר כל דקה!



מתחתיו רץ מספר נוסף שלפי המכון לאמת בחשבונאות הוא החוב הלאומי האמיתי: 55,487,097,890,000 דולר. חישוב זה כולל את כל החובות האמריקאיים שהממשלה לא כוללת בחישוב, דוגמת ההתחייבויות להטבות הביטוח הלאומי ותוכניות המדיקר (ביטוח רפואי).



במלים אחרות, החובות האמיתיים של ארה"ב אינם רק האג"ח ושטרות החוב של מדינתנו - אלא מספר הגדול בהרבה, שכולל את הבטחותינו לשלם בעתיד. ככה מגיעים ל-55 טריליון דולר!



החובות שמחוץ למאזנים



אף אחד אינו מדבר על "החובות שמחוץ למאזנים". ניתן להשוות זאת לבדיקת חשבון כרטיס האשראי בלי לבחון את ההוצאות במזומן, צ'קים והוראות קבע.



האם אתם חושבים שהבנקאי שלכם ייתן לכם הלוואה על סמך הוצאותיכם בכרטיס אשראי? הוא בוודאי ידרוש את התמונה המלאה. זה בדיוק מה שקורה כיום בעולם, כשבנקים זרים מבינים את היקף החובות האמיתיים של כלכלת ארה"ב. התוצאה באה לידי ביטוי בשער הדולר - קריסתו בשנה האחרונה. הבנקים המרכזיים הזרים נפטרים מעתודות הדולרים שלהם לטובת מטבעות אחרים וסחורות, דוגמת זהב.



כמובן, לבנקים אלה יש עדיין אחזקות ענק באג"חים של ממשלת ארה"ב. אחרי הכל עדיין מדובר במדינה היציבה ביותר על כדור הארץ, והאג"חים שלה הן הבטוחות ביותר בעתות משבר. וכמובן, הבנקים הזרים נהנים מתשואות על אחזקותיהם באג"ח אמריקאיות. עד כה, הם המשיכו להחזיק באג"ח הממשלתיות - למרות הורדות הריבית של הבנק הפדרלי.



כל המועמדים הפוליטיים מציעים לציבור האמריקאי את פתרונותיהם להאטה הכלכלית. רוב הפתרונות הללו כוללים החזרי מס מהשנים האחרונות. בטווח הארוך, החזרים אלה רק יגדילו את הגירעונות של הממשל האמריקאי - וכך יגבירו את הצורך בהנפקת אג"חים נוספות בריביות גבוהות.



הפתרון הנוסף הוא "הדפסת דולרים". זוהי הגדרת האינפלציה: יצירה עודפת של כסף. כפי שלמדנו היטב בשנות ה-70 של המאה הקודמת, כשהאינפלציה מאיימת דורשים המלווים ריביות גבוהות יותר כדי לפצות על הירידה בשווי הכסף.



ממשלה בבעיה



אם מכל האמור אתם מסיקים שהממשלה בבעיה, אתם צודקים. בעבר הממשלה יכלה "לעודד" את הכלכלה כדי להעלות את שיעורי הצמיחה - אבל כיום חובותינו לשאר מדינות העולם כל כך גדולים ואפשרויותינו מוגבלות. אם הם לא ירכשו את האג"חים שלנו, מי כן?



על הציבור האמריקאי לשאול את הנשיא ואת המועמדים לנשיאות כיצד בכוונתם להתמודד עם סוגיה זו. "המצב לא נעים. אך עלינו להתמודד עם האמת - או שניאלץ להתמודד עם אסון", מסכמת מייסדת המוסד לאמת בחשבונאות, שילה וויינברג.