זינקה ב-40% ב-12 החודשים האחרונים כמעט פי ארבעה מהתשואה שהניב מדד המעו"ף, בו היא נסחרת. למרות המומנטום החיובי במניה ובתוצאות, ב-UBS חושבים כי היא נסחרת ב"שווי ההוגן" שלה. בעקבות זאת, חותכים ב-UBS את המלצתם למניה ל"נייטרלי" תוך העלאת מחיר היעד למניה ל-63 דולר - 9% מעל מחירה של המניה בשוק. "אלביט מערכות נסחרת בפרמיה על מניות אחרות בסקטור", כותבים ב-UBS.
אלביט מערכות עברה סדרת רכישות בשנים האחרונות, כשהגדולה שבהם היתה רכישת תדיראן קשר. החברה הכפילה את הכנסותיה ב-2007 ותעבור להערכת UBS את רף ה-2 מיליארד דולר. מדובר ברמה כפולה מרמת ההכנסות שבו היתה החברה ב-2004. בבנק ההשקעות השווייצי מעריכים כי הצמיחה של החברה ב-2008 תעמוד על 17% עם המשך גידול בצבר ההזמנות שעומד על 4.55 מיליארד דולר.
ב-UBS מוסיפים כי הצמיחה של אלביט מערכות והשקיפות של החברה היא ברמה הגבוהה ביותר בקרב החברות בתחום, אם כי הרווחיות שלה היא מתחת לממוצע. "שיעורי הרווחיות של החברה ישתפרו במשך הזמן למרות שהוצאות המיזוגים והחשיפה של החברה למטבע (הדולר) יכבידו על רווחיות החברה בתקופה הקרובה", מציינים בבנק ההשקעות.
UBS חותך את אלביט מערכות ל"נייטרלי" אבל מעלה את מחיר היעד: "החברה נסחרה לפי השווי ההוגן שלה"
נתן שבע
7.2.2008 / 13:09