"לאור ההאטה הכלכלית בארה"ב והמשך משבר האשראי והנזילות אשר ימשיכו להשפיע על תנודתיות בשווקי העולם בתקופה הקרובה, אנו ממליצים, למי שעדיין נמצא עם אחזקות גבוהות באפיק המנייתי, מעבר להמלצתנו, לנצל את ההפוגות שנרשמות לפרקים בירידות השערים לצורך צמצום. אנו ממליצים לגוון את האחזקות בתיק בהתאם לרמת הסיכון המועדפת תוך שימת דגש על סקטורים דפנסיוויים כגון: מגזרי הבריאות והרפואה, המזון, האנרגיה והאנרגיה ירוקה", כך כותבים הבוקר בבנק אגוד.
בשוק המט"ח סבורים בבנק כי בשבוע הקרוב טווח המסחר של הדולר צפוי להיות בין 3.578 ל-3.709 שקלים.
באגוד שינו במעט את הרכב תיקי ההשקעות המומלצים שהם בונים ללקוחות: כך לדוגמה, לקוח פרטי ושונא סיכון שמעוניין בתיק בו "קיימת סבירות נמוכה לפגיעה בקרן ההשקעה" ישקיע 10% בלבד מכספו במניות בישראל, 10% במניות חו"ל, 30% באיגרות חוב שקליות לטווח קצר ובינוני (לעומת 35% בשבוע שעבר), 30% באיגרות חוב ממשלתיות צמודות מדד לטווח קצר ובינוני (לעומת 25% בסקירה הקודמת). 10% נוספים ילכו להשקעה במט"ח ועוד 10% יושקעו באיגרות חוב קונצרניות בדירוג AA ומעלה.
פירוש הדבר כי התיק בכל זאת הפך למעט יותר מסוכן שכן ההשקעה באיגרות חוב של חברות לא נכללה בתיק הקודם. בנוסף, הוגדל הרכיב צמוד המדד על חשבון האפיק השקלי כך שייתכן ובאגוד רואים אינפלציה חזקה בטווח הקצר והבינוני.
לעומת זאת, מי שחובב סיכון גבוה ישקיע 16% מכספו במניות ישראליות, 24% מכספו במניות בחו"ל, 20% באפיק השקלי קצר הטווח והבינוני (לעומת 25% בסקירה הקודמת), 20% באיגרות צמודות מדד, 5% באפיק המט"ח ועוד 10% באיגרות חוב הנסחרות בחו"ל. 5% נוספים יושקעו באיגרות חוב נושאות "תשואה גבוהה". מדובר בחידוש לעומת הסקירה הקודמת וגם כאן יש הגדלה של הסיכון שכן איגרות חוב הנסחרות בתשואה גבוהה משקפות לעיתים סיכון שהחברות המנפיקות לא יוכלו לפרוע את איגרות החוב ולכן מחיר האיגרות יורד ותשואתן עולה.
אגוד: לאור ההאטה בארה"ב - מומלץ לצמצם אחזקות גבוהות באפיק המנייתי
טל לוי
10.2.2008 / 9:37