מיקרוסופט דובקת בהצעת הרכש ליאהו

ענקית התוכנה , שהצעתה לרכוש את תמורת 44.6 מיליארד דולר נדחתה אתמול, הודיעה כי בכוונתה לדבוק בהצעתה המקורית ולפעול למען רכישה מהירה וחלקה של החברה. בהודעה שפירסמה מיקרוסופט, היא הגדירה את החלטת יאהו לדחות את הצעתה "המלאה וההוגנת" כ"מצערת". בהודעה נכתב גם כי מיקרוסופט מוכנה לנקוט "בכל הצעדים הדרושים" כדי להשלים את העסקה, אולי כרמז לאפשרות של השתלטות עוינת.

אנליסטים מעריכים כי דחיית הצעת הרכש מותירה למיקרוסופט כמה ברירות, במידה והיא אינה מתכוונת לוותר על רכישת יאהו. בין האפשרויות הנותרות: המתקת ההצעה או פנייה ישירות לבעלי המניות של החברה; דבר שעשוי להוביל למאבק השתלטות ממושך.

בשבוע שעבר דווח כי מיקרוסופט עשויה לנצל את מעמדה כבעלת מניות ביאהו כדי להדיח דירקטורים בחברה במידה וידחו את הצעתה. "כפי שכבר הצהרנו בעבר, מיקרוסופט שומרת לעצמה את הזכות לנקוט בכל הצעדים הדרושים כדי להבטיח שבעלי המניות של יאהו יזכו בהזדמנות לממש את הערך הטמון בהצעתנו", מסרה מיקרוסופט, והוסיפה כי "בהתבסס על שיחות עם בעלי המניות במיקרוסופט וביאהו, אנו בטוחים שהאינטרס של כל הצדדים המעורבים הוא להמשיך לפעול למען השלמת העסקה".

רבים מבעלי המניות של יאהו הם גם בעלי מניות במיקרוסופט, וייתכן שלא יצדדו בהצעת רכש גבוהה יותר.

כאמור, אמש דחתה יאהו את הצעת הרכש של מיקרוסופט, שהציעה 31 דולר למניה עבור יאהו בעסקת מניות ומזומן, בטענה כי ההצעה משקפת הערכת חסר משמעותית לחברה. "בחנו בקפדנות את הצעת הרכש יחד עם צוות ההנהלה של יאהו ויועצים משפטיים, והחלטנו פה אחד כי ההצעה לא תפעל לטובתה של יאהו ושל בעלי המניות שלה". ביאהו ציינו כי החברה שווה יותר מהערך המשתקף בהצעת מיקרוסופט, בין השאר הודות לתיק ההשקעות שלה ולמאמצים שעשתה באחרונה לשיפור טכנולוגיית הפרסום שלה.

הירידות במניית מיקרוסופט בעקבות פרסום הצעת הרכש, הפחיתו בצורה משמעותית גם את ערכה של העסקה: מ-44.6 מיליארד דולר ל-42 מיליארד דולר. העליות במניית יאהו מאז חשיפת הצעת הרכש מחקו כמעט את כל הפרמיה שכללה ההצעה, שעמדה ב-1 בפברואר על 62%.

ביום שני דיווח ה"טיימס" הבריטי כי בניסיון להדוף השתלטות מצד מיקרוסופט, מתכוונת יאהו לחדש את שיחות המיזוג בינה לבין AOL. לפי הדיווח, יאהו וצוות של יועצים מבנקי ההשקעות גולדמן סאקס וליהמן ברדרס בחנו בשבועות האחרונים שיתופי פעולה אפשריים עם חברות מדיה וטכנולוגיה, בהן גוגל ודיסני, כדי למנוע היבלעות על ידי מיקרוסופט.

יאהו ו-AOL, חטיבת האינטרנט של ענקית המדיה , ניסו כבר בעבר לאחד כוחות, אך לא הצליחו להגיע להסכמה בנוגע למחיר. גוגל, המחזיקה בנתח של 5% ממניות AOL, שקלה בעבר להכריז על שיתוף פעולה עם יאהו, יריבתה המרה בתחום החיפושים המקוונים, וזאת במטרה לבלום את הצעת הרכש של מיקרוסופט.