הנהגה חדשה-ישנה ל-MBIA: המנכ"ל גארי דנטון התפטר - המנכ"ל לשעבר יחליפו בתפקיד

MBIA, חברת ביטוח האג"ח הגדולה בעולם, הודיעה היום כי המנכ"ל לשעבר ג'וזף בראון מונה מחדש לתפקיד היו"ר ומנכ"ל החברה. בראון יחליף את המנכ"ל גארי דנטון שהתפטר מתפקידו לאחר שהחברה רשמה את ההפסד הרבעוני הגדול בתולדותיה בעקבות משבר הסאבפריים ועל רקע חששות כי החברה תאבד את דירוג האשראי הגבוה שלה.



בראון (59) שימש כמנכ"ל MBIA מ-99' עד מאי 2004. הוא יחליף את דנטון שירש את תפקידו ותחת ניהולו צנחה מניית החברה ב-82% ב-12 החודשים האחרונים בעקבות המשבר בשוק האג"ח המגובות במשכנתאות.



MBIA היא בין חמש חברות ביטוח האג"ח אשר עלולות לאבד את דירוג האשראי הגבוה שלהן - AAA - בעקבות הירידה החדה בערכן של אג"ח מגובות במשכנתאות אותן מבטחות החברות. בימים אלה בוחנות חברות דירוג האשראי S&P, מודי'ס ופיץ' הורדת דירוג לחברות. פיץ' כבר הורידה לאחרונה את דירוגה של אמבק, חברת ביטוח האג"ח השנייה בגודלה בעולם, מ-AAA ל-AA.



חברות ביטוח האג"ח המבטחות אג"ח במקרה של שמיטת חוב הן מקורבנותיו הבולטים של המשבר בשוק משכנתאות הסאבפריים בארה"ב. באחרונה גברו החששות כי חברות במגזר יאבדו את דירוג האשראי הגבוה שלהן - AAA - המאפשר להן לבטח אג"ח בסך 2.4 טריליון דולר.



"MBIA עומדת בפני אתגרים משמעותיים. הודות לעבודתו הקשה של גארי אנחנו יכולים לבנות על בסיס ההון המוגדל שלנו ולעצב מחדש את מדיניות ניהול הסיכונים והאסטרטגיה שלנו", אמר בראון לאחר ההודעה על מינויו.



בראון הוסיף כי הוא מבקש "ליצור מודל חדש" עבור החברה, וציין כי בכוונתו להאיץ את המגעים עם המפקח על הבנקים במדינת ניו יורק, אריק דינאלו. זה קרא בשבוע שעבר לחברות ביטוח האג"ח להתפצל בעקבות איומיהן של חברות הדירוג להוריד את דירוג האשראי של אג"ח מוניציפליות מבוטחות בשווי של יותר מטריליון דולר. זאת במטרה להפריד בין אג"ח בדירוג גבוה לאג"ח בדירוג נמוך.



FGIC, חברת ביטוח האג"ח הרביעית בגודלה בארה"ב, כבר נענתה לקריאתו של דינאלו והודיעה בשבוע שעבר על כוונתה לפצל את עסקי ביטוח המשכנתאות וביטוח האג"ח המוניציפליות משאר החברה.



"על בעלי המניות של MBIA, קובעי המדיניות, רוכשי האג"ח והעובדים לבחון מחדש את המודל העסקי שלנו ולהתאימו לתנאים המשתנים בשוק", אמר בראון.



ברבעון הרביעי דיווחה MBIA על הפסד שיא של 2.3 מיליארד דולר, או 18.61 דולר למניה - לעומת רווח של 181 מיליון דולר או 1.32 דולר למניה ברבעון המקביל ב-2006. החברה רשמה ב-2007 הפסד של 1.9 מיליארד דולר - ההפסד השנתי הראשון שלה מזה 17 שנים.



בשבוע שעבר MBIA גייסה כמיליארד דולר באמצעות הנפקה חוזרת של מניות רגילות. זאת, במסגרת מאמציה לשכנע את חברות הדירוג להשאיר את דירוג האשראי הגבוה של החברה. החברה גייסה 500 מיליון דולר מקרן ההשקעות הפרטית ורבורג פינקוס וכן מיליארד דולר ממכירה פרטית של אג"ח.



אם לא תוכל לשמור על הדירוג הקיים, MBIA לא תוכל להעניק דירוג גבוה לאג"ח אותן היא מבטחת - ודירוגן של אג"ח בשווי כולל של 652 מיליארד דולר יוטל בספק.