הפועלים: "סיכוי גבוה שהרכישה הבאה של טבע תהיה בגרמניה; הטיסברי עלולה לפגוע בתוצאות החברה"

"אין ספק ש היא הבחירה הטובה ביותר למשקיע אשר מעוניין בחשיפה לסקטור התרופות", כותבים ביחידת המחקר של . האנליסט גלעד שריג מעלה את מחיר היעד לטבע ל-52 דולר - 10% מעל מחירה של המניה בשוק.



"אנו מציעים לכל המשקיעים להתאזר בסבלנות, ולא לקבל בשאננות מסויימת את התחזיות ה'שמרניות' לכאורה של טבע ל-2009-2008. מדובר במספרים שהרבה חברות היו מתקנאות בהם, ואין הרבה חברות המייצרות רווח נקי של 2 מיליארד דולר בשנה", כך כותב שריג בתגובה לתוצאות החברה שפורסמו בדיוק לפני שבוע.



שריג מביע חשש מפני המשך ההתחזקות של תרופת הטיסברי, המתחרה לקופקסון של טבע בשוק הטרשת הנפוצה ושמכירותיה הסתכמו ב-230 מיליון דולר. "טבע נוטה להתעלם מהמתחרה החדש, וזו סיבה לדאגה גם אם מדובר בנתח שוק של 3%, ובתרופת 'קו שני' שמיועדת ל'פליטי' תרופות אחרות, אין ספק שהטיסברי נוגסת בנתח השוק של המתחרים, כולל הקופקסון. הנהלת טבע התייחסה לצד החיובי של העניין, וטענה שמחירה היקר של הטיסברי מאפשר לטבע להעלות את מחיר הקופקסון. מדובר באיום נוסף על הקופקסון, ולמרות שהאיום אינו חמור, הוא מוחשי ועלול לפגוע בתוצאות החברה ברבעונים הבאים", מציינים ביחידת המחקר.



שריג מעריך כי טבע תבצע את הרכישה הבאה באירופה, עם סיכוי גבוה לרכישה בגרמניה. "אם מדובר ברכישה משמעותית אסטרטגית, אנחנו מהמרים על סטאדה (Stada) או רטיופארמה (Ratiopharm), שתי האופציות ההגיוניות (והגדולות) ביותר עבורה", כותב שריג.