שוק ניירות הערך המסחריים ממשיך להתעורר: השבוע תנפיק נצבא ניירות ערך מסחריים ב-70 מיליון שקל

הרפורמה בקרנות הנאמנות, אשר במסגרתה הושקו הקרנות הכספיות היכולות להשקיע עד 25% מנכסיהן (ברמת הקרן הבודדת) בניירות ערך מסחריים, מתחילה להעיר את שוק הנפקת ניירות ערך מסחריים בישראל. הקרנות הכספיות מבטיחות לקרנות הסולידיות תשואה עודפת לעומת ההשקעה במק"מים ופק"מים.



חברות גמא, העוסקת במימון וניהול שוברי כרטיסי אשראי, ו של לב לבייב, השלימו בשבועות האחרונים גיוס של 100 ו-110 מיליון שקל בהתאמה, באמצעות הנפקת ניירות ערך מסחריים. השבוע תצטרף אליהן חברת , שבשליטת קבוצת יואל, של חיים צוף וקובי מימון, כך נודע ל-TheMarker. אחריה צפויות לעשות כן עוד חברות ציבוריות, המצויות בתהליכי הכנה מתקדמים להנפקה.



ניירות ערך מסחריים הן איגרות חוב לטווח קצר (בדרך כלל לכמה חודשים). הן אינן נסחרות בבורסה, ומשמשות את החברות והתאגידים המנפיקים כמכשיר מימון חלופי לגיוס כסף לטווח קצר, בעיקר במקום אשראי בנקאי.







נצבא, העוסקת בתחום הנדל"ן מניב ונדל"ן למגורים, בישראל ובאירופה, מתכוונת להנפיק ניירות ערך מסחריים בהיקף כולל של כ-70 מיליון שקל. כדי להבטיח את השתתפות הקרנות הכספיות בהנפקה, דאגה נצבא לקבל דירוג גבוה מחברת הדירוג מדרוג. כלכלני מדרוג העניקו לסדרת ניירות ערך מסחריים שבכוונת נצבא להנפיק דירוג של Prime 1, המסמן כי החברה בעלת יכולת טובה מאוד לעמוד בהתחייבויות לטווח קצר.



את ההנפקה של נצבא מובילה חברת כלל פיננסים חיתום. במהלך השבוע, יתקיים מכרז על שיעור הריבית אותו ישאו ניירות הערך המסחריים של נצבא, אשר ינוע בטווח שבין ריבית בנק ישראל 0.45%+ לבין ריבית בנק ישראל 0.6%+. לשם השוואה, שיעור הריבית שנקבע בהנפקה של גמא היה ריבית בנק ישראל 0.44%+ ובמקרה של אפריקה ישראל - ריבית בנק ישראל 0.39%+.



ניירות הערך המסחריים המונפקים על ידי נצבא הם לתקופה של 90 יום, עם מנגנון גלגול - כך שאורך החיים של הנייר יגיע עד לתקופה של חמש שנים. במסגרת תנאי ההנפקה, למשקיעים בנייר ולחברה, קיימות תחנות יציאה שבועיות מן הנייר, בהתראה של לפחות שלושה ימי עסקים.