עסקת השקעה פרטית נוספת בסכנה – אך הפעם בשל תביעה של בנק וואקוביה נגד לקוחות שלו

מאת אנדרו רוס סורקין, "ניו יורק טיימס"



עסקת השקעה פרטית נוספת עומדת בסכנת קריסה - הפעם כיוון שאחד הבנקים המעורבים תובע את אחד מלקוחותיו - חברת ההשקעה הפרטית המנסה לבצע את הרכישה.



העסקה הנמצאת בסכנה היא רכישת חטיבת הטלוויזיה של חברת המדיה קליר צא'נל תמורת 1.2 מיליארד דולר על ידי חברת ההשקעה הפרטית פרובידנס אקוויטי פרטנרס. פרובידנס החלה להיבהל מעט ממחיר העסקה לאור תנאי השוק ומצב הכלכלה האמריקאית, מה שהוביל בתחילה לתביעה מצד קליר צ'אנל. אך בסוף השבוע שעבר הגיעו הצדדים להסכם וחתמה על עסקה חדשה ב-100 מיליון דולר פחות.



אך עתה מגיע מחסום חדש. וואקוביה, אחד משלושת הבנקים המממנים את העסקה, מסרב כעת להתחייב למימון. הבנק אף הגיש תביעה נגד פרובידנס ביום שישי בטענה כי ההסכם החדש עם קליר צ'אנל למעשה ביטל את מחוייבותו לעסקה. גולדמן סאקס ו-UBS, שני הבנקים האחרים, כבר התחייבו למימון העסקה במסגרתה פרובידנס תיקח הלוואה קטנה יותר בריבית גבוהה יותר.



התביעה מעניקה חלון הצצה למשא ומתן המתוח בין התאגידים האמריקאיים, הבנקים של וול סטריט וחברות ההשקעה הפרטית בעודם מנסים להסתגל להידרדרות הכלכלה האמריקאית ולשוקי האשראי הסוערים.



לוואקוביה תפקיד לא שגרתי בקליר צ'אנל המחזיקה במספר תחנות הרדיו הגדול בארה"ב. בעוד קליר צ'אנל מנסה למכור את חטיבת הטלוויזיה שלה היא מנסה להשלים עסקה גדולה אף יותר למכירת יתר החברה ב-25 מיליארד דולר. וואקוביה התחייבה למימון שתי העסקות.



וואקוביה אינו הבנק היחיד שחושש ממתן הלוואות בתנאי השוק הנוכחיים. בנקים בארה"ב רק שמחו להעניק הלוואות בשווי מיליארדי דולרים למימון רכישות בשנתיים האחרונות. כך הם גרפו עמלות גדולות על תפקידם בעסקות. אך המשבר בשוקי האשראי מקשה על הבנקים למכור הלוואות אלה שכרגע נסחרות בכ-85 סנט על הדולר. הבנקים חוששים כי ייאלצו לרשום מחיקות ערך עצומות באם ייאלצו להמשיך להחזיק בהלוואות אלה - בנוסף למחיקות הענק שנאלצו לבצע על רקע קריסת שוק הסאבפריים האמריקאי.



בנקים כבר סירבו בעבר לממן עסקות עליהן כבר הוכרז - כמו למשל נסיגת ג'יי.פי מורגן צ'ייס וליהמן ברדרס ממימון רכישת חברת המשכנתאות PHH בחודש שעבר. אך נדיר לראות בנק מגיש תביעה נגד אחד מלקוחותיו. במקרה של פרובידנס ואקוביה התחייב להלוואה של 450 מיליון דולר. באם יגרום הבנק להתמוטטות העסקה, הוא יידרש לשלם קנס ביטול בסך 45 מיליון דולר ובנוסף עשוי לסכן את הרכישה הגדולה יותר. במסגרת העסקה הסכים לממן הלוואה נוספת באם מכירת חטיבת הטלוויזיה של קליר צ'אנל תתבטל. בנוסף, יסתכן הבנק בפגיעה בשמו בשל התביעה נגד לקוח שלו.