ורד דר מפסגות: בנק ישראל ממשיך לרדוף אחרי הדולר; השוק לא אוהב שמפתיעים אותו

"בנק ישראל ממשיך לרדוף אחרי הדולר", אומרת ורד דר, כלכלנית ראשית מבית ההשקעות פסגות, "אולם שכשהמגמה של הדולר תתהפך, וזה יקרה באיזשהו שלב, הנגיד יצטרך לשוב ולהעלות את הריבית. ייתכן שזה יקרה בשלב לא טוב, שבו סימני ההאטה כבר יהיו במשק".



נגיד בנק ישראל הוריד היום את הריבית ב-0.5% לרמה של 3.75% והצליח להפתיע את השוק, שציפה להורדה של 0.25% בלבד. מה יקרה מחר בשווקים הפיננסים?



"השוק לא אוהב שמפתיעים אותו. פישר לקח ממנו את התקווה להמשך הורדות ריבית בחודשים הקרובים. השוק ציפה למהלך של מספר הורדות וכעת ההורדה החדה טפחה על פניו. מהלך שכזה לא טוב לשוק הסולידי שמתבסס על ציפיות. מחר שוקי המניות והאג"ח יעלו בשיעורים חדים בפתיחת המסחר בהנחה שהמצב בשוקי ארה"ב יהיה טוב. אולם, במהלך היום מגמת העליות תיחלש בשל האלמנט של 'קלקלתם לנו את הצפייה'.



על מה בעצם התבססה ההחלטה על הריבית?



"ההחלטה היא פונקציה של הדולר. אם המשך המטבע האמריקאי לא היה ממשיך להיחלש, הנגיד לא היה עושה זאת למרות ההאטה בכלכלות העולם. הבנק צופה כי השקל ימשיך להתחזק אם הריבית הדולרית תמשיך לרדת. כמן כן הוא מעריך כי צפויה האטה בישראל שברקע צפי להתמתנות הלחצים האינפלציוניים בעולם".