AOL-טיים וורנר עלולה להידרש להשקיע 6.8 מיליארד דולר ברכישת מניות של המיזם שלה באירופה, אם שותפתה למיזם, ברטלסמן, תממש אופציית מכירה בסוף השנה. במקרה כזה התשלום המזומן שיידרש מ-AOL יהיה 2 מיליארד דולר, סכום העולה על מאזן המזומנים הנוכחי שלה.
ניתוח שערך דאג קאס, מנהל קרנות וכותב טורים ב-TheStreet.com, מראה כי AOL, אשר בבעלותה 50.5% ממניות AOL אירופה, העניקה לברטלסמן אופציית מכר לחלקה במיזם. האופציה מתחילה ב-15 בדצמבר השנה ומסתיימת ב-31 בינואר 2002. אם ברטלסמן תמכור 80% ממניותיה ל-AOL-טיים וורנר, ייעשה הדבר לפי שווי שיא של כ-14 מיליארד דולר שנקבע לחברה.
לברטלסמן יש סיבה טובה לממש את האופציה, שכן שוויה הנוכחי של AOL אירופה מוערך ב-2 מיליארד דולר. AOL אירופה - הרביעית בגודלה בין ספקיות האינטרנט ביבשת - צפויה לרשום השנה הכנסות של כ-700 מיליון דולר והפסד של 300 מיליון דולר.
ההסכם, לדברי קאס, מחייב את AOL לשלם לפחות 2 מיליארד דולר במזומן, אולם במאזן של AOL יש 1.3 מיליארד דולר במזומן בלבד. בכל מקרה, תשלום במניות ידלל את החזקות בעלי המניות הנוכחיים של AOL.
"בארונ'ס": אם ברטלסמן תממש אופציית מכירה של AOL אירופה, תיאלץ AOL לרכוש את המניות ב-6.8 מיליארד דולר
סוכנויות הידיעות
7.10.2001 / 15:11