יו"ר הבנק הפדרלי: "אין סכנה לסטגפלציה בארה"ב; צפויות פשיטות רגל במגזר הבנקאי"

יו"ר הבנק הפדרלי, בן ברננקי, העריך היום כי כלכלת ארה"ב אינה נמצאת בדרכה לסטגפלציה - שילוב של אינפלציה ומיתון. "מצב כלכלת ארה"ב כלל לא מתקרב למצב שהיה בשנות ה-70", אמר ברננקי בנאום בפני ועדת הבנקאות של הסנאט.



נתוני אינפלציה וצמיחה שפורסמו השבוע בארה"ב הגבירו את החששות כי הכלכלה הגדולה בעולם נמצאת בדרכה לסטגפלציה. ברננקי אמר, כי התגברות האינפלציה מסבכת את ניסיונות הבנק הפדרלי לתמוך בצמיחת הכלכלה האמריקאית. "אנו עומדים בפני מצב בו זמני של האטה בכלכלה, לחצים בשוקי הפיננסים ולחצים אינפלציוניים הנובעים מעליית מחירי הסחורות בחו"ל", הוסיף יו"ר הפד.



"עלינו להוביל מדיניות שמנסה לאזן בין סיכונים שונים אלו, באופן שיביא את התוצאה הטובה ביותר עבור הכלכלה האמריקאית", אמר ברננקי. לדבריו, תחזיות האינפלציה נותרו יציבות למדי למרות העלייה המתמשכת במחירי הנפט והמזון וצפויה התמתנות של האינפלציה בהמשך השנה.



"תחזית האינפלציה הנוכחית שלנו צופה השנה התמתנות, בעקבות עלייה במחירי הנפט והמזון אשר תהיה מתונה מזו שנרשמה בשנה שעברה", אמר ברננקי.



"נכון לעכשיו, אני מעריך כי הסיכונים מאיימים בעיקר על הצמיחה ושוקי הפיננסים", הוסיף. עוד אמר כי המשבר בשוקי הפיננסים והדיור בארה"ב עלול לגרום לבנקים קטנים לפשוט רגל, אולם הדגיש כי אין חשש לקריסה של מוסדות פיננסים גדולים.



"אני מעריך שיהיו כמה פשיטות רגל", אמר ברננקי ביחס לבנקים אזוריים קטנים בעלי השקעות גדולות בתחום הנדל"ן. "בקרב הבנקים הגדולים ביותר בעלי פעילות בינלאומית ואשר מהווים חלק משמעותי ביותר במערכת הבנקאית שלנו, אינני צופה בעיות רציניות כלשהן", הוסיף.



מוקדם יותר היום מסר משרד המסחר האמריקאי, כי התוצר המקומי הגולמי (GDP) של ארה"ב צמח ברבעון הרביעי בשיעור של 0.6% - הנמוך ביותר מאז יציאת כלכלת ארה"ב מהמיתון האחרון בשנת 2002. שיעור הצמיחה ברבעון הרביעי משקף האטה ניכרת לעומת צמיחה של 4.9% ברבעון השלישי של 2007. ההאטה נרשמת בעקבות המשבר החריף בשוק הדיור האמריקאי וההאטה בצריכה הפרטית.



הצמיחה האמריקאית היתה נמוכה מתחזיות הכלכלנים, שצפו כי משרד המסחר יעדכן את הערכת הצמיחה ברבעון הרביעי כלפי מעלה ל-0.8%, לעומת צמיחה של 0.6% שעליה דווח במקור.



כלכלת ארה"ב צמחה ב-2007 ב-2.2% - קצב הצמיחה האיטי ביותר שלה מזה חמש שנים, והאטה לעומת צמיחה של 2.9% ב-2006.



נתוני האינפלציה שפירסם מוקדם יותר השבוע משרד העבודה האמריקאי הצביעו על זינוק חד פי שלושה מהצפוי של מדד המחירים ליצרן בארה"ב בינואר, אשר השלים בכך קפיצה של 7.4% לעומת החודש המקביל בשנת 2007. מדובר בעלייה החדה ביותר מאז 1981.



מדד המחירים ליצרן (PPI) בארה"ב זינק בינואר ב-1% לעומת דצמבר, בעקבות קפיצה במחירי האנרגיה והמזון. תחזית הכלכלנים היתה לעלייה של 0.3% במדד. מדד הליבה, שאינו כולל את מחירי המזון והאנרגיה, עלה ב-0.4% בינואר לעומת דצמבר - כפליים מהתחזיות, והשלים בכך עלייה של 2.3% מאז ינואר 2007.



מדד המחירים לצרכן (CPI) שפורסם בשבוע שעבר רשם עלייה של 0.4% בינואר לעומת דצמבר. במונחים שנתיים רשם המדד זינוק של 4.3%, ומדד הליבה עלה ב-2.5%.



באחרונה גברו הסימנים לכך שכלכלת ארה"ב נמצאת בדרכה למיתון, בעקבות המשבר בשוקי הדיור. מדד מחירי הבתים S&P-קייס-שילר, העוקב אחרי מחירי הבתים ב-20 הערים הגדולות בארה"ב, נפל בדצמבר ב-9.1% לעומת החודש המקביל בשנה קודמת. מדובר בירידה השנתית החדה ביותר, מזה לפחות שני עשורים, כך מסרה אתמול חברת סטנדרד אנד פור'ס.



החוזים על הריבית הפדרלית בארה"ב (Fed Funds futures), הנסחרים בבורסת החוזים של שיקאגו ומשקפים את ציפיות השוק מהריבית הפדרלית, מעניקים כעת סיכוי של 100% לכך שהבנק הפדרלי יחליט על הורדה נוספת של הריבית בשיעור של 0.5% לרמה של 2.5%, בישיבתו הבאה ב-18 במארס. לפי החוזים, קיים סיכוי של יותר מ-50% לכך שהפד יחתוך את הריבית לרמה של לפחות 2% עד אמצע שנת 2008.



הבנק הפדרלי הוריד בחודש שעבר את הריבית בארה"ב ב-1.25% בתוך 9 ימים - הורדת הריבית החדה ביותר זה 20 שנה - על רקע התגברות החששות כי כלכלת ארה"ב נמצאת בדרכה למיתון. בכך השלים הבנק הפדרלי סדרה של חמש הורדות ריבית מאז חודש ספטמבר, במסגרתן הורדה הריבית בשיעור מצטבר של 2.25%, לרמה של 3%.