המדריך (הנכון) למשקיע: איך לא תפסידו 30% מכספכם בבורסה

"במפולת האחרונה לא הצלחתי לישון בלילה", מספר המשקיע הפרטי אייל (שם בדוי). "המחשבה על מה שיכול לקרות לי מחר ניקרה לי בראש וחדרה למעיים", הוא אומר. אייל הפסיד בשנה האחרונה 20%-30% מכספו בהשקעות בבורסה ובזמן המפולת צימצם את האחזקות שלו במניות. הוא מעיד על עצמו כי הוא משקיע שאוהב מאוד סיכונים, אבל מסייג: "באופציות אני לא נוגע. אני גם לא משתמש בהן כדי להגן על התיק.



"הפסדתי אלפי שקלים בהשקעות כאלה, ואם כבר משקיעים בדבר כזה צריך לשבת מול המחשב ולראות מה קורה".



אייל מספר שאת המניות שלו הוא בוחר לאחר התייעצות עם מנהלי השקעות שיצא לו להכיר כחלק מעיסוקו. הוא נוהג לקבל טיפים גם מחברים שנתנו לו המלצות מוצלחות בעבר. "עם חלק מהאנשים אני מצטער שהתייעצתי, אבל אני יודע שאם הייתי משקיע לבד, לא הייתי עושה זאת טוב יותר", אומר אייל.



הוא טוען כי הוא עוקב באופן הדוק אחר החברות שבהן הוא מושקע. מקורות המידע שלו הם הדו"חות הכספיים של החברות, אתרי החדשות באינטרנט והמידע שמופיע בעיתונים. "אני מבצע בערך פעולה אחת או שתיים בחודש בתיק. אם הייתי עובד פחות שעות, הייתי מבצע יותר פעולות. חבל שאין לי יותר זמן לשבת מול המסך".



איך אתה מודד אם ההשקעה מוצלחת או לא?



"השקעה מוצלחת עבורי היא השקעה שמניבה לי תשואה של 10%. אני לא משווה את התשואה שלי למה שהשוק עושה. בשוק יש עיוותים לפעמים. בשנה שעברה, מדד המעו"ף עלה ב-30%, אבל העלייה הזו נובעת מכך שכמה מניות רצו חזק".



מה היתה ההשקעה הכי מוצלחת שלך בשלוש השנים האחרונות?



"הכי מוצלחת היתה ההשקעה בחברת הנדל"ן רבד", הוא אומר. רבד היתה שלד בורסאי שנרכש על ידי יגאל אהובי לפני כשנה והיא קלטה פעילות נדל"ן של אהובי באירופה.



"זה היה ממש פוקס. חבר אמר לי שהוא מאמין באהובי. שמעתי הרבה על מה שהוא עשה בעסקים הפרטיים שלו והאמנתי שגם אחרי העליות שלה זו עדיין מניה זולה.



"היו אנשים שהשוו בין רבד לפאנגאיה (מניה שזינקה לקראת סוף 2006, אבל מאז יולי האחרון קרסה בכ-60%). אני החזקתי חזק ברבד במשך כמה חודשים טובים, על אף שהתנודתיות שלה היתה מפחידה. החלטתי למכור לאחר שהמניה רצה מהר מדי בתקופה קצרה וללא כל הודעות נוספות מצד החברה. מכרתי את רבד קצת אחרי השפיץ שאליו היא הגיעה ועשיתי תשואה של 50% על השקעה של 20 אלף שקל. (רבד הניבה תשואה של 180% בשנה שעברה).



"עוד השקעה מוצלחת היתה מניית חברת הנדל"ן אולימפיה. דיברתי עם מנהל השקעות שהמליץ לי עליה בחום. במקרה שלה, לא בדקתי את הדו"חות הכספיים. הסתכלתי על גרף המניה שטיפס יפה, ועל סמך קצת ניתוח טכני שלמדתי, חשבתי שיש פה הזדמנות. עקבתי אחרי ההודעות של החברה וראיתי שיש חדשות טובות נוספות שמגיעות ממנה. הרווחתי 30% על השקעה של 10,000 שקל בתוך כמה חודשים".



מה ההשקעה הגרועה שלך בשלוש השנים האחרונות?



"מניית אס.די.אס (לשעבר סטאר מערכות ביטחוניות). המניה הזו לא הפסיקה לרדת. אני לא זוכר כמה בדיוק הפסדתי בה. היא קרסה בעשרות אחוזים ושרפתי עליה אלפי שקלים.



"אס.די.אס עוסקת בשיווק וייצור של מכשירים לראיית לילה. לאלביט מערכות יש פעילות כזו, והנחתי שאם היא זינקה, אז גם אס.די.אס יכולה לטפס. קיבלתי עליה המלצה מבתי השקעות, וחוץ מזה גם מנהלי החברה דיברו על פריצה קדימה.



"המניה החלה לקרוס עם שאר מניות היתר, אבל היו לה עוד סיבות. הנורה האדומה נדלקה אצלי כאשר לאחר פרסום הדו"חות, מנהלי החברה סירבו לשוחח עם שוק ההון במשך יומיים לפחות. הבנתי שעד שהיא תחזור למחיר שבו רכשתי אותה, יחלוף זמן רב. בסופו של דבר חתכתי אותה ומכרתי בהפסד על אף שאני לא אוהב לעשות את זה".



האם אתה מרגיש ששיפרת את יכולות ההשקעה שלך עם השנים?



"כן. צריך להשקיע במניות לטווח ארוך. זה הכי משתלם".



המפולת הנוכחית מפחידה אותך או שזו הזדמנות?



"קניתי קצת מניות במדד ת"א 100 שנשחטו יותר מדי, אבל לא בסכומים גבוהים. זה לא הזמן להיכנס לשוק, אבל אולי בעוד כמה שבועות כבר יהיה כדאי".



מהן התובנות וההמלצות שלך מההשקעה במניות בשנים האחרונות?



"בבורסה צריך להשקיע רק כסף שאפשר לישון טוב בלעדיו בלילה. כך, שגם אם המניה שקנית מתרסקת, אתה יכול לחיות עם זה. למדתי גם שכדאי לקנות מניות בחברה שלהנהלה שלה יש קבלות - ואז, גם אם המניות שלה ייפלו, הן יוכלו לחזור ולטפס עם ניהול נכון. בעבר הייתי אימפולסיווי - כיום אני יותר שקול ופחות פועל מהבטן".



שלוש שגיאות בסיסיות במדיניות ההשקעה של אייל:



1. משקיע מהבטן שוק ההון אינו מקום למשקיעים עם עצבים חלשים. אם לא היה שינוי משמעותי בפעילות העסקית של החברה, והמניה נחלשת מכיוון שהשוק כולו יורד, לא חייבים למהר ולמכור. רכישת מניית אולימפיה בלי לבדוק את הדו"חות שלה משולה להימור ולא להשקעה, אף שבמקרה הזה ההימור הצליח. רכישת מניות היא כמו רכישת שותפות בעסק. לא הייתם רוכשים עסק בלי לראות את התוצאות הכספיות שלו בשנה האחרונה.



2. משקיע לטווח קצר אייל יודע לדקלם שהוא "משקיע לטווח ארוך", אבל משתי המניות המוצלחות שלו הוא יצא כמה חודשים לאחר שנכנס. כניסה למניה לכמה חודשים היא הימור, לא השקעה. 3. חוסר פיזור וחשיפה גבוהה למניות קטנות אייל השקיע בשלב מסוים יותר מ-50% מהרכיב המנייתי בתיק שלו בשלד בורסאי. במקרה, זה הצליח. מניות של חברות קטנות נוטות להתנפח במהירות ולצנוח במהירות. השקעה במניות קטנות מותרת כמובן, אבל רק כחלק מתיק השקעות שמפוזר על נכסים רבים. במקרה של טעות, כפי שקרה לאייל עם מניית אס.די.אס, ההפסד עלול להיות גדול ובלתי ניתן לתיקון.