עובדי מימשו בשנה החולפת 11.4 מיליון אופציות במחיר ממוצע של 18.36 דולר לאופציה ובהטבה של 254 מיליון דולר, לעומת 11 מיליון אופציות במחיר ממוצע של 16.34 דולר למניה ובהטבה של 221 מיליון דולר שמומשו בידי העובדים של טבע ב 2006. כך עולה מהדו"ח השנתי המלא של טבע (F 20), שפורסם בסוף השבוע החולף.
עובדי החברה החזיקו נכון לסוף 2007 ב-35.4 מיליון אופציות למניות במחיר מימוש ממוצע של 27.57 דולר למניה, שהערך הפנימי שלהן נכון ליום עריכת הדו"ח היה 669 מיליון דולר.
19.9 מיליון מהאופציות שבידי עובדי טבע כבר הבשילו במחיר ממוצע של 20.41 דולר למניה. הערך הפנימי של האופציות שכבר הבשילו הוא 519 מיליון דולר.
טבע רשמה הוצאות שכר בגין האופציות שהוקצו לעובדים בשווי של 58 מיליון נטו, כלומר לאחר השפעת ניכוי מגן המס בגין ההקצאה לעובדים.
הדירקטורים של טבע החזיקו ב-53 מיליון מניות של טבע החברה, שמהוות 6.6% מהונה של טבע. בעל המניות הגדול ביותר מבין הדירקטורים הוא פיליפ פרוסט, לשעבר בעל השליטה באיווקס, שמחזיק ב-20 מיליון מניות בשווי של 976 מיליון דולר, שמהוות 2.8% מהונה של החברה.
יו"ר טבע, אלי הורביץ, החזיק נכון לסוף דצמבר 2007 ב-10.4 מיליון מניות ששוויין 510 מיליון דולר, ומהות 1.2% מהונה של החברה.
בעל המניות הגדול ביותר בטבע הוא קרנות פרנקלין, שמחזיקות ב-70.7 מיליון מניות בדילול מלא, כולל 68 מיליון איגרות חוב להמרה - שיקנו לקרן 8.2% מהונה של טבע בדילול מלא.
טבע שילמה לכל הדירקטורים והמנהלים 14.2 מיליון דולר, כולל לישראל מקוב, המנכ"ל לשעבר, וג'ורג' בארט, מנכ"ל טבע צפון אמריקה לשעבר. סכום זה כולל סכום של 2.5 מיליון דולר לדירקטורים שאינם עובדי החברה, אך לא כולל 16 מיליון דולר בגין מימוש אופציות שהוקנו בעבר למנהלים.
טבע מעסיקה 27,900 עובדים נכון לסוף 2007, בהשוואה ל 26,700 עובדים בסוף 2006. 5,543 מעובדים אלו מועסקים בישראל נכון לסוף השנה שעברה 2007, בהשוואה ל-5,039 בסוף 2006.
הדו"ח הכספי המלא של טבע ל-2007 שופך אור על פרשת הסתבכותה של טבע החברה בהשקעה לא מוצלחת באיגרות חוב מובנות מסוג ARS) Auction Rate Securities).
האיגרות שטבע רכשה הונפקו לתקופה של 10 40 שנים, אך הריבית עליהן נקבעת מחדש במכרז מדי 28 יום. איגרות החוב קיבלו דירוג של AAA, אך אין למנפיק האיגרות או לבנק ההשקעות שתיווך בעסקה מחויבות לרכוש את האיגרות במקרה שהמכרז על הריבית נכשל.
טבע השקיעה סכום של 651 מיליון דולר במכשירים מסוג זה, אולם בעקבות משבר הנזילות שפרץ בקיץ 2007 נכשלו 45 מכרזים על סדרת אגרות שבהן טבע החזיקה ב-387 מיליון דולר, כשבנוסף על 38 מיליון דולר ערך נקוב של איגרות הופחת הדירוג על ידי יותר מסוכנות דירוג אחת.
היות שהמכרזים על איגרות אלו לא חודשו ממחצית 2007, החליטה טבע לסווג איגרות אלו כהשקעה לזמן ארוך. טבע נאלצה להעריך את השווי ההוגן של איגרות אלו נכון לסוף 2007 והגיעה למסקנה כי חלה בשווים ירידת ערך זמנית של 59 מיליון דולר שנרשמה כקרן הון שלילית בגין הפסד לא ממומש.
אילו טבע היתה מגיעה למסקנה כי ירידת הערך אינה זמנית, אז היתה רושמת הפרשה שהיתה מקטינה את הרווח הנקי ומונעת ממנה לעמוד בתחזית האנליסטים לרווח ברבעון הרביעי של 2007.
טבע מציינת שההחלטה אם מדובר בירידת ערך זמנית, התבססה על משך הזמן ששווי האיגרת נמוך מעלות רכישתה ומצבו הפיננסי של מנפיק האיגרת.
טבע מציינת שמכרה מתחילת 2008 איגרות מסוג ARS והפחיתה את יתרת השקעתה ב-ARS ל-444 מיליון דולר נכון ל-21 בפברואר 2008. כך שנראה שהמנהל הפיננסי החדש של החברה, אייל דשא, עלול לעמוד במצב שבו יצטרך לבצע הפרשה מהותית לירידת ערך על השקעות שביצע קודמו בתפקיד.
בעקבות תקנה FIN 48 מדווחת טבע על הטבות המס שלא נזקפו בדו"חות רווח והפסד בסכום של 338 מיליון דולר נכון לסוף דצמבר 2007.
טבע השקיעה ב 2007 כ-651 מיליון דולר ב-ARS; החברה מכרה ARS והקטינה את שווי אחזקתה ל-444 מ' ד'
יורם גביזון
2.3.2008 / 20:15