מיטרוניקס רוכשת 51% מחברה צרפתית ב-100 מיליון שקל

חברת מיטרוניקס, שמפתחת ומייצרת רובוטים אלקטרוניים לניקוי בריכות, חתמה על מזכר הבנות שבו קיבלה אופציה לרכוש 51% ממניותיה של חברת MG International הצרפתית, שנסחרת בבורסה בצרפת בשווי של 24 מיליון יורו. הרכישה תתבצע עד יולי 2010 בסכום של 2-18.5 מיליון יורו. MGI עוסקת בפיתוח ובייצור אזעקות לבריכות פרטיות ומערכות גילוי למניעת מקרי טביעה בבריכות פרטיות וציבוריות, בייצור כיסוי לבריכות שחייה פרטיות ובפיתוח, ייצור ושיווק של מערכות לטיהור מים ידידותיות לסביבה.



מיטרוניקס, שנסחרת בשווי של 700 מיליון שקל, תשקיע בשלב הראשון 5 מיליון יורו תמורת 23% ממניותיה של MGI לפי מחיר של 6.5 יורו למניה, מחיר נמוך ב-25% ממחירה של החברה עם פתיחת המסחר אתמול. על כן, השלב הראשון של ההשקעה יתבצע לפי שווי חברה של 21.7 מיליון יורו.



רכישת השליטה בחברה הצרפתית היא העסקה המשמעותית הראשונה של מיטרוניקס מאז הונפקה בקיץ 2004. הרכישה מקנה לה גישה לטכנולוגיה מתקדמת, כרטיס כניסה לתחומים משלימים לפעילותה וכן פוטנציאל לגידול משמעותי בהיקף פעילותה. העסקה חושפת מאידך גיסא את החברה, שהונה העצמי הוא 31 מיליון יורו, לסיכון של הסתבכות בחברה בעייתית.



מיטרוניקס עברה מרווח של 8 מיליון יורו במחזור של 36 מיליון יורו ב-2006 להפסד של 1.5 מיליון יורו במחזור של 5.7 מיליון יורו במחצית הראשונה של 2007. בעקבות ההרעה בתוצאותיה הכספיות, נפלה מנייתה של החברה מ-75 יורו בסוף פברואר 2007 לשפל של 6 יורו בסוף ינואר 2008.



עופר שחר, מנכ"ל מיטרוניקס, הסביר ש-MGI הוקמה ב-2002 כחברה של מוצר אחד - מערכות אזעקה לבריכות שחייה פרטיות. MGI נהנתה מעיתוי מצוין, שכן ב-2004 חוקק בצרפת חוק המחייב כל בעל בריכת שחייה להתקין מערכת אזעקה, החל בינואר 2006. החוק החדש מצא את MGI בעמדה מצוינת, ואכן מחזור המכירות שלה המריא ל-36 מיליון דולר. אלא שבסוף 2006 היה ברור שתקופת הגאות הגיעה לסיומה, כאשר המפיצים רכשו כמויות גדולות - 50% מבעלי הבריכות כבר הצטיידו במוצר, ואילו בעלי הבריכות הנותרים גילו כי החוק לא נאכף.



MGI יצאה למסע רכישות כדי להרחיב את פעילותה, וביצעה שתי עסקות מהותיות. החברה מיזגה לתוכה את חברת Vision iq, שמפתחת ומשווקת מערכות תוכנה וחומרה לזיהוי טובעים בבריכות ציבוריות שמשווקות תחת השם Poseidon, ואחר כך רכשה 49% ממניותיה של החברה השוויצית Adamant Technologies, שמתמחה בפיתוח מערכות לטיפול ולטיהור מים באמצעות ייצור ציפויי יהלום יחודיים על גבי מגוון של אלקטרודות.



לדברי שחר, מבין ארבע קבוצות המוצרים של MGI, מערכות האזעקה לבריכות שחייה פרטיות הן פחות מעניינת, למרות שיש לה פוטנציאל צמיחה בשוק האמריקאי לאחר שבדצמבר 2007 נחקק חוק אמריקאי שמחייב כל בעל בריכה להתקין שני אמצעי הגנה לפחות. לדבריו, הרכישה תאפשר סינרגיה בין שיווק הרובוט לבריכות ציבוריות מדגם Wave לבין מערכות לזיהוי טביעה בבריכות ציבוריות, שכבר הותקנה ב-100 אתרים במחיר של 100-200 אלף דולר למערכת.



עוד אמר שחר כי הסיבה המרכזית לרכישת MGI היא ההחזקה ב-Adamant השוויצית. לדבריו, הפיתוח של ציפויי יהלום על גבי פרוסות סיליקון מאפשר לבצע טיהור מים ללא שימוש בחומרים רעילים כמו כלור או ברום, ובכך הוא מתאים למגמת הפחתת השימוש במוצרים מזיקים לסביבה. שחר הוסיף כי המוצר של החברה Oxineo כבר נמכר במאות אלפי יורו ב-2007 ואמור להכפיל את מכירותיו ב-2008. לדבריו, מיטרוניקס תתמקד בשנה וחצי הקרובות בתחום הבריכות, אך מתכוונת לפתח בעתיד אפליקציות לטיפול וטיהור מזון ומערכות מים לבתי חולים שסובלים מחיידק הליגיונולה, על בסיס הטכנולוגיה של Adamant.



על פי הערכות, MGI תגיע למכירות של 100 מיליון שקל ולרווח נקי של 15% מהמחזור, כשב-2008 תהיה לה תרומה נייטרלית לרווחיה של החברה. שחר ציין שהחברה הצרפתית מחזיקה בהתחייבויות פיננסיות בהיקף של 8 מיליון יורו, שכן המקור העיקרי לרכישותיה היה רווחיה הצבורים.